在紛紛擾擾的寶萬(wàn)之爭(zhēng)中，深圳地鐵的入股方案曾經(jīng)廣受關(guān)注，那么深圳地鐵的入股目的是什么呢?
國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站的消息顯示，在國(guó)家發(fā)展改革委9月8日組織召開(kāi)城市軌道交通投融資機(jī)制創(chuàng)新研討會(huì)上，深圳市地鐵集團(tuán)董事長(zhǎng)林茂德在介紹深圳地鐵運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，下一步深圳準(zhǔn)備做三件事情：一是繼續(xù)探索“軌道+物業(yè)”模式，繼續(xù)在四期規(guī)劃建設(shè)當(dāng)中儲(chǔ)備土地資源、開(kāi)發(fā)土地資源;二是一定要有開(kāi)放的心態(tài)、改革創(chuàng)新的心態(tài)搞PPP，多拿兩條線(xiàn)搞標(biāo)準(zhǔn)的PPP建設(shè)，引進(jìn)社會(huì)資本，打造PPP建設(shè)的模型;三是要讓深圳地鐵的上蓋物業(yè)資產(chǎn)證券化。
在上蓋物業(yè)的資產(chǎn)證券化方面，林茂德說(shuō)，“大家都知道我們正在參與一個(gè)上市公司的事，但是又不能多說(shuō)，很多人問(wèn)我為什么要參與，第一，我跟他對(duì)賭，我們持你20多億股值后，必須保持每年(每一股)分一塊錢(qián)給我，每年都要分20億給我，相當(dāng)于現(xiàn)金流很好。
第二，它過(guò)去20多年增長(zhǎng)100多倍，它未來(lái)十年增長(zhǎng)1倍我就賺500億，增長(zhǎng)2倍我就賺1000億，我貸款就有還款來(lái)源了。”
盡管林茂德未具體說(shuō)出上市公司的名字，但正如他說(shuō)的“大家都知道”，這個(gè)公司應(yīng)該是萬(wàn)科。
今年6月17日晚間，萬(wàn)科發(fā)布資產(chǎn)重組最新進(jìn)展，新戰(zhàn)略股東正式浮出水面，深地鐵將以456.13億元的資產(chǎn)注入成為超過(guò)寶能系的萬(wàn)科第一大股東。公告顯示，萬(wàn)科擬以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)深圳市地鐵集團(tuán)持有的前海國(guó)際100%股權(quán)，初步交易價(jià)格為456.13億元，全部交易對(duì)價(jià)交易以發(fā)行股份方式支付，初步確定對(duì)價(jià)股份的發(fā)行價(jià)格為每股15.88元，即定價(jià)基準(zhǔn)日前60個(gè)交易日萬(wàn)科股票交易均價(jià)的93.61%。據(jù)此計(jì)算，萬(wàn)科將就本次交易向地鐵集團(tuán)發(fā)行2,872,355,163股A股股份。
對(duì)萬(wàn)科而言，“軌道+物業(yè)”的最大優(yōu)勢(shì)，在于提供了一種全新的項(xiàng)目發(fā)展模式。在核心城市土地資源稀缺的背景下，通過(guò)緊密參與軌道交通PPP模式，積極尋找地鐵建設(shè)所激活的沿線(xiàn)土地開(kāi)發(fā)機(jī)會(huì)，將成為一種潛力巨大的項(xiàng)目獲取途徑。

不過(guò)，該方案隨后遭到了華潤(rùn)和寶能的反對(duì)。今年8月22日在香港舉行的萬(wàn)科中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，談及公司發(fā)行股份收購(gòu)深圳地鐵資產(chǎn)一事，公司董事會(huì)秘書(shū)朱旭表示，目前方案仍未獲得通過(guò)，公司正與各方進(jìn)行溝通，希望不斷完善方案并再次提交董事會(huì)，強(qiáng)調(diào)萬(wàn)科并無(wú)放棄相關(guān)計(jì)劃。公司執(zhí)行副總裁孫嘉也強(qiáng)調(diào)，在收購(gòu)深圳地鐵資產(chǎn)方面從來(lái)沒(méi)有“Plan B”。
但即便深圳地鐵入股方案最后沒(méi)有通過(guò)，深圳地鐵也不會(huì)停止資產(chǎn)證券化的步伐。林茂德說(shuō)，如果入股萬(wàn)科的“第一方案”受阻，深圳地鐵在資產(chǎn)證券化方面還有第二方案。“第二方案我是可以說(shuō)的。” 林茂德介紹，第二方案主要內(nèi)容是，地鐵集團(tuán)把上蓋物業(yè)培育成上市公司，培育成熟以后，規(guī)模夠了以后，用這個(gè)上市公司來(lái)購(gòu)買(mǎi)地鐵集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)。“特別是1號(hào)線(xiàn)每天100萬(wàn)客流，可以滿(mǎn)足上市公司回報(bào)的。”

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