2013年5月28日，Smithfield董事會在Simpson Thacher的紐約辦公室召開會議，Smithfield的管理層、巴克萊的代表、Simpson Thacher、McGuire Woods參加會議。會議中，McGuire Woods的代表審閱了Smithfield董事會的誠信義務(wù)。Simpson Thacher的代表為Smithfield審閱了兼并協(xié)議的最終材料條款。巴克萊的代表審閱了交易的財務(wù)部分，并向Smithfield的董事會提出口頭意見，隨后發(fā)出了書面意見：從財務(wù)角度，在意見發(fā)出的當(dāng)下，考慮到各種資質(zhì)、限制、假設(shè)，Smithfield得到的兼并條款屬于對股東合理。Smithfield公司的董事會與公司管理層代表、巴克萊、Simpson Thacher、McGuire Woods討論了關(guān)于兼并的戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)、法務(wù)、本筆交易相對其他可能交易的優(yōu)勢、對與Parent公司合作完成交易的決心。討論后，Smithfield董事會全體一致通過了兼并協(xié)議以及和兼并相關(guān)的計劃。緊跟著2013年5月28日的會議，Smithfield在紐交所的普通股交易收盤后，多方執(zhí)行了兼并協(xié)議及其他相關(guān)交易的文件，Parent公司把2.75億美元全額的反向終止費存入中國銀行紐約分行作第三方托管。

　　2013年5月29日，在Smithfield的股票開盤前，多方發(fā)表了聯(lián)合新聞發(fā)布，公告這筆交易。

　　整個過程中，還披露有A及B兩家競爭對手參與到這次收購戰(zhàn)中，A、B公司各自的報價談判及否定原因、過程也都做了一一披露。

　　看完這一交易過程的信息披露，就像看了一場商戰(zhàn)電影，非常過癮。

　　上述僅僅摘錄了部分交易過程內(nèi)容，從最早收購方何時通過何種渠道向公司提出收購意向開始，把雙方投行、律師、會計師及公司董事會高管等關(guān)鍵人物每一次重要見面的時間、地點、會談結(jié)果等都披露出來，復(fù)原了整個交易過程，可以讓參與表決的股東知道這次交易及談判的完整來龍去脈，一切交易都曝光在陽光之下。

　　在筆者去年參與的一起收購美國上市公司的案例中，在美國上市公司的信息披露文件里就數(shù)次出現(xiàn)了筆者的名字，當(dāng)時看了非常震驚。這種把項目核心參與人的真實姓名都披露的制度安排，讓投資者可以很輕松地了解交易中的關(guān)鍵人物以及未來可能起訴的對象。這種震懾力會讓所有中介及公司核心參與者都仔細對待每一次見面，不會亂說話或做一些偷雞摸狗的事情。

　　中國的上市公司重大并購重組有一整套的信息披露指引文件，目前一個主流的上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易案例中，提交給股東會表決的交易預(yù)案文件內(nèi)容非常豐富，一般都有300頁以上，把買賣雙方的詳細資料、交易結(jié)構(gòu)、擬收購資產(chǎn)行業(yè)及業(yè)務(wù)介紹、盈利預(yù)測等披露得非常到位。但是，唯獨沒有披露雙方的交易談判過程！