年報掘金，不僅要布局高增長高送轉(zhuǎn)個股，也要高度警惕業(yè)績地雷。不出意外，年報大戲中，每年都會有業(yè)績反常下滑的上市公司。業(yè)績大幅下滑、業(yè)績反常變臉，往往是投資者容易踩到的地雷。規(guī)避風(fēng)險也是股票投資的重要內(nèi)容。本期 年報掘金 為讀者梳理了200多家業(yè)績下滑的上市公司，相信能為投資者避免 踩雷 提供幫助。

進入3月，年報密集期到來。數(shù)據(jù)顯示，目前有200多家上市公司的2014年年報業(yè)績預(yù)告大幅下降，甚至還有不少上市公司均預(yù)計2014年凈利潤較上年同期將下降50%以上。與此同時，也有400多家公司預(yù)計2014年凈利潤大增，可謂幾家歡喜幾家愁。

●南方日報記者 唐柳雯 實習(xí)生 黃敏斯

業(yè)績大幅下降原因不一

例如，中青寶預(yù)計凈利潤比上年同期下降70.61%-99.8%、大有能源預(yù)計凈利潤與上年同期相比將減少90%以上、龍洲股份預(yù)計凈利潤與上年同期相比下降65.42%-72.34%、大湖股份預(yù)計凈利潤與上年同期相比減少97%到99%、一汽轎車預(yù)計凈利潤比上年同期下降75.18%-95.04%。不過，盡管這些上市公司在2014年年報中都預(yù)告業(yè)績大幅下降，但下降的原因卻各有不一。

以中青寶為例，一些上市公司出現(xiàn)業(yè)績下降是由大額計提所致。公開信息顯示，其預(yù)計公司2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤為10萬元至1500萬元，比上年同期下降70.61%至99.8%。中青寶關(guān)于業(yè)績變化原因的解釋為，其一，無形資產(chǎn)和開發(fā)支出減值準(zhǔn)備未充分計提，減少凈利潤約1500萬元。其二則是，壞賬準(zhǔn)備未充分計提，減少凈利潤約400萬元。第三則是固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備未充分計提，減少凈利潤約600萬元。龍洲股份在其年報中也提及了大額計提，其表示業(yè)績下降的原因之一在于 根據(jù)存貨市場價格波動情況，按照謹(jǐn)慎性原則，在2014年底對部分存貨增加計提存貨跌價準(zhǔn)備503.09萬元 。

還有一些公司業(yè)績下降與行業(yè)環(huán)境發(fā)生變化密不可分。例如，處于煤炭行業(yè)的大有能源公告顯示，預(yù)計公司2014年1月至12月歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將減少90%以上，原因則為 一是受宏觀經(jīng)濟增速減緩影響，煤炭市場供需矛盾突出，商品煤供大于求，價格下滑的情況沒有改變；二是由于上半年公司下屬千秋煤礦發(fā)生 3·27事故，公司對安全生產(chǎn)高度重視，限制了一定的產(chǎn)能，造成公司銷售收入和凈利潤大幅下滑。

記者瀏覽發(fā)現(xiàn)，還有一些公司在啟動重大資產(chǎn)重組事項后又終止，導(dǎo)致業(yè)績大受影響。以博通股份為例，其預(yù)計公司2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比將下降40%-60%左右。究其原因， 因公司2014年啟動籌劃重大資產(chǎn)重組事項，之后又因重組擬置入資產(chǎn)不符合相關(guān)規(guī)定而終止了籌劃重組，該事項對于公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展帶來不利影響，影響了公司盈利能力，業(yè)績較上年有較大幅度下降 。

創(chuàng)新推動業(yè)績上漲

幾家歡喜幾家愁。完成重大資產(chǎn)重組的上市公司年報又是另一番模樣。例如，新南洋預(yù)計公司2014年歸屬于上市公司股東的凈利潤約為5800萬元以上，與上年同期相比增長280%以上。究其原因，在于去年公司完成收購昂立科技股權(quán)的重大資產(chǎn)重組工作，昂立科技成為公司100%控股的全資子公司，而昂立科技2014年度預(yù)計凈利潤約為4，600萬元以上。

根據(jù)騰訊財經(jīng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至目前，有440多家公司預(yù)告2014年凈利潤大增，其中不少公司，如浪潮信息、蘇寧云商、京運通、廣匯能源、中威電子、吳通通訊等預(yù)計業(yè)績較上年同期增長100%以上。與凈利潤同比大幅下降的上市公司相同，凈利潤增幅較大的公司給出的原因也五花八門。其中，創(chuàng)新似乎成為成功的重要因素之一。以蘇寧云商為例，其在報告中預(yù)計2014年凈利潤為78071.7萬元至83648.25萬元，與去年同期相比增長110%至125%。究其原因，蘇寧云商稱，其實施完成了創(chuàng)新型資產(chǎn)運作模式，其以11個自有門店物業(yè)房產(chǎn)權(quán)及對應(yīng)的土地使用權(quán)分別出資設(shè)立11家全資子公司，并將11家全資子公司的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信華夏蘇寧云創(chuàng)資產(chǎn)支持專項計劃。本次交易轉(zhuǎn)讓價款根據(jù)資產(chǎn)評估值協(xié)商確定為43.42億元，該次交易實現(xiàn)稅后凈利潤約為19.74億元，對2014年的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

據(jù)了解，3月是上市公司年報發(fā)布的密集期，滬深交易所發(fā)布的上市公司年報預(yù)披露時間表顯示，2014年年報披露工作將于4月30日結(jié)束。專業(yè)會計人士提醒記者，不能單憑盈虧對上市公司進行價值判斷，分析其業(yè)績上升或下降背后的個中緣由以甄別風(fēng)險仍然十分重要。

■短評

規(guī)避風(fēng)險也是 掘金

年報掘金，不僅要布局高增長高送轉(zhuǎn)個股，也要高度警惕業(yè)績地雷。不出意外，年報大戲中，每年都會有業(yè)績反常下滑的上市公司。業(yè)績大幅下滑、業(yè)績反常變臉，往往是投資者容易踩到的地雷。規(guī)避風(fēng)險也是股票投資的重要內(nèi)容。本期 年報掘金 為讀者梳理了200多家業(yè)績下滑的上市公司，相信能為投資者避免 踩雷 提供幫助。