本文作者 莫開偉 中國(guó)不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟金融與法律研究院 研究員

北京時(shí)間周一上午7:00，芝加哥期權(quán)交易所(Cboe)比特幣期貨上線交易，比特幣正式迎來走進(jìn)華爾街的里程碑時(shí)刻（12月11日華爾街見聞）。

從交易情況看，比特幣期貨從11日晨上線之時(shí)起，近月合約開盤價(jià)1.5萬美元，隨后快速上漲，期間兩次觸發(fā)熔斷。周末一度跌至1.3萬美元下方的比特幣現(xiàn)貨，也在期貨交易啟動(dòng)后五分鐘內(nèi)大漲8%，當(dāng)前已升至1.6萬美元上方。明年1月到期的比特幣期貨合約開盤報(bào)15000美元，隨后快速上漲，期間兩次觸發(fā)熔斷。當(dāng)前報(bào)價(jià)18320美元，成交量為1846手。這表明全世界投資者參與比特幣交易活動(dòng)依然十分活躍，也預(yù)示著全世界投資者對(duì)比特幣的發(fā)展前景相當(dāng)看好。

比特幣期貨在全世界各國(guó)一片爭(zhēng)議及質(zhì)疑聲中、甚至在一些國(guó)家的打擊下終于正式上市，確實(shí)具有金融里程牌意義：

首先，比特幣作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，不管金融監(jiān)管當(dāng)局是否認(rèn)同，只要它具有真實(shí)的、充當(dāng)世界貨幣媒體的功能，也即互聯(lián)網(wǎng)金融的數(shù)字功能，最終都會(huì)得到廣大投資者的認(rèn)可，這是不依任何國(guó)家及其監(jiān)管當(dāng)局的意志為轉(zhuǎn)移的。各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局只有正視它，及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)法規(guī)予以正確引導(dǎo)，將其引向有利于投資者的健康軌道才是正途，才是符合全世界廣大投資者根本利益的正確之舉。試圖通過行政手段予以打壓或全面禁封既做不到、也是不可能的事情，更是逆金融創(chuàng)新潮流而動(dòng)的“愚蠢”之舉。

其次，誰先意識(shí)到并重視互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字的重要性，以包容、開明態(tài)度看待數(shù)字貨幣的創(chuàng)新，為其發(fā)展提供比較適宜的場(chǎng)所，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展取其所需、發(fā)揮其所長(zhǎng)，不僅有利于比特幣的健康、順利成長(zhǎng)和發(fā)育完善，也會(huì)為經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展帶來更多的機(jī)會(huì)，造福實(shí)體經(jīng)濟(jì)和廣大投資者。若不全面審視和綜合評(píng)價(jià)，不采用一分為二的辯證態(tài)度看待比特幣及其他互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字貨幣，只看到其存在的問題對(duì)傳統(tǒng)金融帶來沖擊的一面，試圖通過制訂強(qiáng)力行政禁令抑制互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)字貨幣在全世界范圍內(nèi)的“流通”及承載相應(yīng)的保值增值投資功能，其實(shí)都是在開金融創(chuàng)新歷史的“倒車”，對(duì)金融創(chuàng)新及金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都將是有百害而無一利的。在這方面，美國(guó)政府及其監(jiān)管當(dāng)局的開明包容態(tài)度，為比特幣期貨提供一個(gè)正式場(chǎng)所，讓比特幣成為投資者自由參與的競(jìng)技場(chǎng)，確實(shí)值得世界各界政府的效仿和學(xué)習(xí)。

再次，要正視比特幣價(jià)格上漲的趨勢(shì)，全世界各界政府及其監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系、溝通與協(xié)作，在對(duì)待比特幣上應(yīng)采取一致的、相對(duì)寬松的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，為比特幣在世界各界金融交易中發(fā)揮更多的作用創(chuàng)造有利條件。今年以來，比特幣價(jià)格持續(xù)飛漲，市值也接連超過奈飛、大摩、高盛、迪士尼、通用電氣等知名上市公司的市值。CoinMarketCap數(shù)據(jù)顯示，比特幣最新總市值已達(dá)2620億美元。從比特幣價(jià)格飛漲的趨勢(shì)看，盡管可能會(huì)存在人為操縱的價(jià)格泡沫嫌疑，但其為全世界投資者所看好、所追棒應(yīng)是不爭(zhēng)的事實(shí)。為此，要想讓比特幣在全世界金融活動(dòng)中充當(dāng)更重要的“角色”，為投資者提供更理想的投資保值增值渠道，全世界各界有必要加強(qiáng)聯(lián)系與協(xié)作，在對(duì)待比特幣上應(yīng)實(shí)施相對(duì)寬松、包容的監(jiān)管政策，通過制訂相關(guān)法規(guī)，為比特幣發(fā)展提供適宜的環(huán)境，讓投資者能夠有效參與進(jìn)去，并讓比特幣成為正規(guī)的金融投資渠道，解決一些投資者投資渠道狹窄的“痛點(diǎn)”。

筆者最后想說的是，美國(guó)政府也不宜過分倉(cāng)促推出比特幣期貨產(chǎn)品，應(yīng)在做好充分透明和接收公眾意見的基礎(chǔ)上，再擇機(jī)推出比特幣期貨產(chǎn)品，達(dá)到“一炮打響”的效果。從目前看應(yīng)解決兩個(gè)現(xiàn)實(shí)難題：一是夯實(shí)比特幣期貨交易基礎(chǔ)，防止比特幣一天交易動(dòng)輒上千美元的波幅及多次熔斷的現(xiàn)象發(fā)生，CME和Cboe都應(yīng)對(duì)比特幣期貨交易及時(shí)研究設(shè)置科學(xué)的熔斷機(jī)制，為比特幣更快、更好地走入現(xiàn)實(shí)投資奠定好基礎(chǔ)。二是盡快研究好比特幣相應(yīng)的期貨產(chǎn)品，以便正式掛牌交易，讓比特幣期貨交易從紙上合約付諸到現(xiàn)實(shí)交易，讓投資者正式入場(chǎng)交易，給全世界廣大投資者一個(gè)滿意的金融投資“紅包”。

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