央行發(fā)布的《2017年第二季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》（下稱《報告》）釋放多個重磅信息，包括宣布明年一季度同業(yè)存單納入MPA考核，貨幣政策繼續(xù)維持穩(wěn)健中性不變。

《報告》指出，擬于2018年一季度評估時起，將資產(chǎn)規(guī)模 5000億元以上的銀行發(fā)行的一年以內(nèi)同業(yè)存單納入MPA同業(yè)負(fù)債占比指標(biāo)進(jìn)行考核。

方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平表示，監(jiān)管加強(qiáng)后，在負(fù)債端，同業(yè)存單優(yōu)勢不再且受到約束，規(guī)模會受到限制；在資產(chǎn)端，部分銀行可能面臨委外資產(chǎn)贖回、同業(yè)理財收縮，商業(yè)銀行和影子銀行面臨縮表壓力。對實體經(jīng)濟(jì)而言，短期會提高企業(yè)融資成本，增加經(jīng)濟(jì)下行壓力，長期看有助于防風(fēng)險。

利率方面，《報告》指出，6月，非金融企業(yè)及其他部門貸款加權(quán)平均利率為5.67%，比3月上升0.14個百分點，其中一般貸款加權(quán)平均利率為5.71%，比3月上升0.08個百分點。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健認(rèn)為，貨幣市場利率上升繼續(xù)向貸款市場傳導(dǎo)，但較之3月（3月較上年12月，兩者分別提高了0.26和0.19個百分點）升幅有所減緩，預(yù)計未來貸款利率繼續(xù)保持小幅上升勢頭。

二季度報告在下階段貨幣政策展望中明確指出“實施好穩(wěn)健中性的貨幣政策”，與一季度報告的措辭一致，并無變化。

• 2017下半年貨幣政策堅守穩(wěn)健中性 市場利率小幅上行
• 央行擬打造貨幣政策新的目標(biāo)利率
• 貨幣政策“精準(zhǔn)滴灌” 央行按時續(xù)作2590億MLF
• 下半年的貨幣政策更多相機(jī)而動 降息可能性不大
• 日本央行維持貨幣政策不變 關(guān)注通脹趨勢
• 2015年亞洲各央行貨幣政策之大預(yù)測：中國央行將降息
• 周小川：中國的貨幣政策一直是非常規(guī)的