股權(quán)激勵(lì)近幾年很火，無(wú)論國(guó)企上市公司還是初創(chuàng)公司都開(kāi)始采用這一先進(jìn)的管理和激勵(lì)員工的手段。然而，大多數(shù)（九成）的拿到創(chuàng)業(yè)公司offer的員工都不知道怎么去跟老板協(xié)商，就股票期權(quán)討價(jià)還價(jià)。他們只知道股票期權(quán)發(fā)的越多越好，但是并不理解：如何把這些權(quán)益真正拿到手。

在員工加入一家創(chuàng)業(yè)公司時(shí)，員工需要弄清楚的最關(guān)鍵的問(wèn)題是——流動(dòng)在外的股份（期權(quán)池）共有多少？

搞明白這些，你就能知道自己未來(lái)的收益將有多大。大多數(shù)人直觀上感覺(jué)期權(quán)好處多多，但到底價(jià)值多少呢。即便是VC或者天使投資人，他們也未必能拿到滿意的股份比例。

一般來(lái)說(shuō)，創(chuàng)業(yè)公司的資產(chǎn)表通?？蓴M作如下：

普通股：1千萬(wàn)股 (62.5%)
期權(quán)池/限制股（RSUs）：3百萬(wàn)股 (18.75%)
優(yōu)先股: 3百萬(wàn)股 (18.75%)
合計(jì): 1600萬(wàn)股 (100%)
知道了公司的總股本，再結(jié)合自己手中拿的期權(quán)，你就能判斷一份4千股的期權(quán)或股票，現(xiàn)在值多少錢了。公司上市或者被收購(gòu)時(shí)，你持有的股權(quán)份額就是你的所有權(quán)益。如果公司賣了一億美元，而你占有0.1%，那你就能收到10萬(wàn)美元了。（還要考慮很多其他因素，比如任職后公司增發(fā)的股票）

按照上例，如果公司的資產(chǎn)表里有1600萬(wàn)股，那一份4萬(wàn)股的股票就相當(dāng)于0.25%的所有權(quán)。如果公司有1.6億股，那4萬(wàn)股的價(jià)值少了可是10倍。經(jīng)常有職場(chǎng)新人在不知道公司資產(chǎn)負(fù)債表的情況下問(wèn)老板同一個(gè)問(wèn)題——多給我1萬(wàn)股我就來(lái)！可是有時(shí)候“1萬(wàn)股”的價(jià)值 未必比得上“1千股”的價(jià)值。

期權(quán)池的大小也是一個(gè)重要的點(diǎn)，這也是拿有A類優(yōu)先股的VC評(píng)價(jià)一個(gè)公司資產(chǎn)表的指標(biāo)。VC通常在全部行權(quán)的假設(shè)下評(píng)估自己的所有權(quán)占比，這意味著沒(méi)發(fā)行的股票或期權(quán)也和發(fā)行了的一樣。如果上例中的公司，在300萬(wàn)股都沒(méi)發(fā)出去的情況下被收購(gòu)了，那創(chuàng)始人的收益將從62.5%漲到77%，VC的收益將漲到23%（未從權(quán)的股票期權(quán)作廢不算）。

同樣的道理也適用于你手中的股份。如果VC和創(chuàng)始人決定增發(fā)股份來(lái)擴(kuò)張公司，那你要保持警惕了，因?yàn)樵霭l(fā)的股票也會(huì)影響你的股份比例。了解期權(quán)池大小也會(huì)助你考量相關(guān)的權(quán)益比例。

其他形式的權(quán)益，比如擔(dān)保，經(jīng)常是為債權(quán)人，合伙人或投資方預(yù)留的。這些和期權(quán)池有相似的影響，因此你要了解公司是否還有其他更多的人和公司有利益關(guān)系。

還有一些問(wèn)題是值得考量的，比如：隔壁技術(shù)小王的權(quán)益份額如何？董事會(huì)是否針對(duì)不同的職位設(shè)計(jì)了不同的股票種類？公司最終估值多少？（在一個(gè)初期盈利的創(chuàng)業(yè)公司這個(gè)關(guān)系不大，因?yàn)槟氵€可以用很多別的方法去估算。）理清了這些問(wèn)題，你就能對(duì)于offer提供的股票期權(quán)更加熟悉，并進(jìn)行深度協(xié)商。

很多創(chuàng)始人和CEO可能都不會(huì)透露關(guān)于公司資產(chǎn)表的信息，核心財(cái)務(wù)問(wèn)題的答案更是個(gè)機(jī)密。在這種情況下，你只能假設(shè)手里的期權(quán)都會(huì)行權(quán)了。如果一家公司明確表示不透漏相關(guān)信息，你就該再仔細(xì)考慮你手中有的股票期權(quán)的的真正價(jià)值了。畢竟，拿破侖也說(shuō)過(guò)：給錢的手總是高過(guò)拿錢的手。

編譯 | 張孟夏

Reference

Negotiating stock options like a VC in an early stage start-up.   Dorrian Porter.