“去中國(guó)化”后 比特幣還能“一幣一別墅”嗎？
在中國(guó)禁止比特幣場(chǎng)內(nèi)交易后，比特幣的發(fā)展腳步并沒(méi)有停下。
據(jù)coindesk消息，比特幣黃金(Bitcoin Gold)將在11月12日正式上線。芝加哥商業(yè)交易所也宣布，計(jì)劃在今年第四季度推出比特幣期貨，目前正在等待監(jiān)管部門(mén)的審查。
2017年10月31日是比特幣在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的分水嶺，國(guó)內(nèi)三大比特幣交易平臺(tái) (比特幣中國(guó)、火幣網(wǎng)、OKcoin幣行)正式關(guān)停虛擬貨幣兌換人民幣的集合競(jìng)價(jià)交易。而此前六年，比特幣交易在中國(guó)迅猛發(fā)展。中國(guó)市場(chǎng)占全球交易比重逐年攀升，一度高達(dá)90%以上，成為比特幣交易的主戰(zhàn)場(chǎng)。
“去中國(guó)化”后，市場(chǎng)一度擔(dān)憂比特幣的發(fā)展前景，不過(guò)進(jìn)入11月，比特幣價(jià)格繼續(xù)攀升。11月9日，比特幣一度逼近每個(gè)幣7900美元(約合人民幣52400元)，再創(chuàng)新高，僅從價(jià)格來(lái)看，受中國(guó)市場(chǎng)影響有限。幣圈人士預(yù)計(jì)，比特幣“一幣一別墅”的小目標(biāo)或許依然能成真。
老牌交易所出手
巧合的是，在中國(guó)比特幣交易全部關(guān)停的當(dāng)天，芝加哥商業(yè)交易所宣布計(jì)劃在今年第四季度推出比特幣期貨，目前正在等待監(jiān)管部門(mén)的審查。
芝商所集團(tuán)董事長(zhǎng)兼CEO特里·杜菲(Terry Duffy)表示，交易所采取這一行動(dòng)是“考慮到客戶對(duì)不斷發(fā)展演變的加密貨幣市場(chǎng)興趣越來(lái)越大。同時(shí)作為全球最大的受監(jiān)管的外匯市場(chǎng)，芝商所是這類投資工具的天然之家，將為投資者提供更透明、更直接、更安全的交易”。
據(jù)CNBC報(bào)道，比特幣期貨合約將以現(xiàn)金方式結(jié)算，并基于芝商所與倫敦數(shù)字貨幣交易平臺(tái)Crypto Facilities于2016年11月推出的比特幣參考利率。該參考利率是在倫敦當(dāng)?shù)貢r(shí)間每天下午4點(diǎn)公布的比特幣結(jié)算價(jià)。
數(shù)字貨幣對(duì)沖基金B(yǎng)lock Tower Capital首席投資官阿里·保羅(Ari Paul)表示：“經(jīng)美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)監(jiān)管的比特幣衍生品的加入，將給數(shù)字貨幣生態(tài)系統(tǒng)帶來(lái)大量的流動(dòng)性和合法性。”保羅還指出，由于許多機(jī)構(gòu)投資者無(wú)法直接投資比特幣，通過(guò)大型交易所推出的衍生品，投資者便有了購(gòu)買(mǎi)比特幣更為方便快捷的途徑。
在數(shù)字貨幣市場(chǎng)資深分析師肖磊看來(lái)，比特幣期貨的推出具有歷史性意義。
他進(jìn)一步向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示：“從芝商所的規(guī)模和市場(chǎng)地位來(lái)看，一旦推出比特幣期貨，就等于直接承認(rèn)了比特幣無(wú)論作為商品還是投資標(biāo)的具有合法地位。比特幣期貨也將作為一種合法的衍生品品種，與原油、黃金、農(nóng)產(chǎn)品等一樣，機(jī)構(gòu)能安心參與該品種投資，除了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)外再無(wú)其他風(fēng)險(xiǎn)。”
基于比特幣大幅波動(dòng)的價(jià)格特性，芝商所計(jì)劃對(duì)比特幣期貨實(shí)施類似S&P500等期貨合約一樣的日內(nèi)價(jià)格波動(dòng)限制，將對(duì)高于或低于前一結(jié)算價(jià)的7%和13%的價(jià)格波動(dòng)設(shè)限，達(dá)到這兩個(gè)閥值時(shí)，可能令比特幣期貨交易暫停兩分鐘，而當(dāng)波動(dòng)幅度達(dá)到20%時(shí)，全天交易可能到此為止。
CME名譽(yù)董事長(zhǎng)、金融期貨市場(chǎng)創(chuàng)始人梅拉米德(Leo Melamed)表示：“我們會(huì)管理比特幣，我們會(huì)馴服它，讓它成為價(jià)格穩(wěn)定波動(dòng)、有規(guī)則的交易工具。”
監(jiān)管難阻上漲
目前比特幣在全球的交易，呈現(xiàn)出了前所未有的多元化、分散化格局。
繼中國(guó)嚴(yán)格監(jiān)管后，越南央行也全面禁止比特幣及其他類似數(shù)字貨幣活動(dòng)，隨后黎巴嫩中央銀行相繼宣布禁止使用比特幣，并且將推出自己的數(shù)字貨幣。
印度央行執(zhí)行董事Ganesh Kumar最近也表達(dá)該行拒絕在近期允許比特幣作為合法貨幣。
與這些監(jiān)管嚴(yán)格的國(guó)家相比，日本對(duì)比特幣態(tài)度最為開(kāi)放，內(nèi)閣通過(guò)了一系列法案，承認(rèn)比特幣等虛擬貨幣具備“類財(cái)產(chǎn)價(jià)值”，可以用于支付和數(shù)字交易。澳大利亞于2017年7月1日把比特幣視為貨幣，并將廢除比特幣商品與服務(wù)稅(GST)。
美國(guó)各州對(duì)比特幣的態(tài)度不一，華盛頓州最嚴(yán)，要求數(shù)字貨幣交易所必須申請(qǐng)牌照，同時(shí)要求第三方的獨(dú)立審核。而比較寬松的內(nèi)布拉斯加州則允許律師接受數(shù)字貨幣作為報(bào)酬。
監(jiān)管分化對(duì)比特幣價(jià)格影響有限。
9月初，中國(guó)央行等七部委發(fā)布《關(guān)于防范代帀發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，首次明確指出ICO本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開(kāi)融資的行為，禁止任何組織和個(gè)人非法從事代幣發(fā)行融資活動(dòng)。9月15日，國(guó)家監(jiān)管層下令關(guān)閉所有虛擬貨幣兌換人民幣的集合競(jìng)價(jià)交易。
9月ICO監(jiān)管風(fēng)暴來(lái)臨，比特幣價(jià)格受到?jīng)_擊，曾一度跌破4000美元，但很快觸底反彈，10月以來(lái)先后突破5000美元、6000美元大關(guān)。在中國(guó)比特幣交易正式關(guān)閉后的一周，比特幣價(jià)格更是繼續(xù)攀至7000美元上方。11月9日，比特幣更是一度逼近7900美元，再創(chuàng)新高。
肖磊表示：“比特幣從2009年誕生到2013年，經(jīng)歷的都是沒(méi)有交易所的日子，但報(bào)價(jià)卻從接近零漲到5000元人民幣，漲幅巨大。所以有沒(méi)有交易所對(duì)比特幣價(jià)格影響不大。盡管中國(guó)的監(jiān)管政策影響了一部分用交易所交易的比特幣投資者，比特幣價(jià)格有短暫下跌，但很快價(jià)格就修復(fù)了。”
而比特幣上漲的趨勢(shì)可能還將延續(xù)。
花旗集團(tuán)分析師克里斯托弗·查普曼(Christopher Chapman)表示，即使比特幣突破了8000美元，但根據(jù)目前的比特幣價(jià)格增長(zhǎng)趨勢(shì)和產(chǎn)出量減少以及電力的使用情況來(lái)看，截至2022年，如果要保證挖礦保本還能略微盈利的話，比特幣價(jià)格就會(huì)達(dá)到令人瞠目結(jié)舌的30萬(wàn)至150萬(wàn)美元。 按照這種發(fā)展速度，比特幣隱含的消費(fèi)就能和整個(gè)日本的消費(fèi)相匹配。
交易此消彼長(zhǎng)
目前，中國(guó)比特幣交易平臺(tái)都紛紛轉(zhuǎn)向國(guó)際市場(chǎng)。
火幣網(wǎng)推出包括服務(wù)全球?qū)I(yè)交易者的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)火幣全球?qū)I(yè)站、基于韓元的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)火幣韓國(guó)、向全球合格投資者提供基于美元的數(shù)字資產(chǎn)交易服務(wù)的火幣全球美元站，以及為用戶提供數(shù)字資產(chǎn)管理服務(wù)的貨幣錢(qián)包。而OkCoin多年前就開(kāi)設(shè)國(guó)際化的交易網(wǎng)站OKCoin.com和 OKEx.com，近來(lái)通過(guò)投資、合作等方式拿到了世界多國(guó)數(shù)字資產(chǎn)交易的牌照。
受此影響，中國(guó)比特幣交易量急速下降，目前占比不到全球市場(chǎng)交易份額的2%，淡出國(guó)際舞臺(tái)。與此同時(shí)，另一些國(guó)家和地區(qū)的交易卻急速上升。
上月，日本金融服務(wù)局FSA頒發(fā)了虛擬貨幣的交易所牌照，這使得日本的比特幣交易量大增，目前日元兌換比特幣的交易量已占到了比特幣總交易量的60%以上，日本國(guó)內(nèi)各大金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司等也在積極介入?yún)^(qū)塊鏈行業(yè)，行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。風(fēng)投公司Blockchain Capital在2017年10月對(duì)美國(guó)逾2000名18歲以上的成年人進(jìn)行調(diào)查，顯示在18歲至34歲的“千禧一代”當(dāng)中 ，有30%的人表示，相較于1000美元的國(guó)債，他們更愿意持有同等價(jià)值的比特幣；亦有27%的千禧一代表示，若有同等價(jià)值的比特幣及股票，他們更愿意買(mǎi)入比特幣而非股票。
肖磊表示：“比特幣已是一個(gè)全球性的市場(chǎng)。一旦比特幣期貨批準(zhǔn)了，更多金融機(jī)構(gòu)、私募基金、對(duì)沖基金都會(huì)介入，需求基數(shù)又會(huì)擴(kuò)大一個(gè)數(shù)量級(jí)。”
轉(zhuǎn)入場(chǎng)外交易
雖然國(guó)內(nèi)的比特幣場(chǎng)內(nèi)交易全部關(guān)閉，但這并不意味著比特幣交易時(shí)代的終結(jié)。
金融科技信息平臺(tái)BTC Media亞洲業(yè)務(wù)主管約翰·里金斯(John Riggins)表示：“中國(guó)比特幣交易所迎合監(jiān)管的轉(zhuǎn)型將把更多交易推向場(chǎng)外交易，那里是一個(gè)相當(dāng)有活力且具備充分流動(dòng)性的市場(chǎng)。”
根據(jù)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會(huì)近日發(fā)布的《比特幣場(chǎng)外交易監(jiān)測(cè)報(bào)告》顯示，隨著9月初國(guó)內(nèi)ICO和比特幣交易的業(yè)務(wù)清理，場(chǎng)外交易再一次繁榮。從LocalBitcoin及Paxful兩家平臺(tái)交易數(shù)據(jù)來(lái)看，BTC-CNY(比特幣兌人民幣)場(chǎng)外交易量占其比特幣場(chǎng)外交易總量的份額從5%左右上升至20%左右。
其實(shí)在比特幣誕生之初，最先有的就是場(chǎng)外交易，而中國(guó)政策風(fēng)向的轉(zhuǎn)變又讓交易“返璞歸真”。
目前的場(chǎng)外交易大致有三種方式。第一種是線上點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，一般通過(guò)LocalBitcoins、CoinCola等場(chǎng)外交易平臺(tái)。11月4日，火幣網(wǎng)正式上線點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易平臺(tái)，支持人民幣買(mǎi)賣(mài)與提幣。此前，OKCoin的合作伙伴OKEx也已上線了C2C業(yè)務(wù)。這意味著，原三大交易平臺(tái)中的兩家已布局了場(chǎng)外交易。
比特幣投資者陸成在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易好比淘寶的平臺(tái)擔(dān)保交易，淘寶是買(mǎi)家把錢(qián)打到平臺(tái)，賣(mài)家發(fā)貨，買(mǎi)家確認(rèn)，平臺(tái)再打錢(qián)給賣(mài)家。這邊是賣(mài)方將幣轉(zhuǎn)到平臺(tái)，買(mǎi)方直接打錢(qián)給賣(mài)方，賣(mài)方確認(rèn)，平臺(tái)再把幣轉(zhuǎn)給買(mǎi)方。”
陸成說(shuō)自己原來(lái)都是通過(guò)火幣網(wǎng)交易，網(wǎng)站關(guān)掉以后，嘗試過(guò)國(guó)外渠道，但驗(yàn)證流程比較繁瑣，而且很多平臺(tái)不給外國(guó)人注冊(cè)。最近恰好火幣上線點(diǎn)對(duì)點(diǎn)交易，現(xiàn)在主要通過(guò)這個(gè)渠道進(jìn)行比特幣交易。

場(chǎng)外交易的第二種方式是線上B2C交易。用戶可直接向平臺(tái)購(gòu)買(mǎi)或賣(mài)出比特幣，其價(jià)格由平臺(tái)指定。平臺(tái)在收取用戶的付款后，將直接釋放比特幣給買(mǎi)家用戶，或在收到比特幣后，將資金釋放給賣(mài)家用戶。B端的資金或比特幣為平臺(tái)自有或來(lái)自于合作商戶。
還有一種是買(mǎi)賣(mài)雙方在線上或線下，通過(guò)在線聊天工具如QQ群、微信群，或面對(duì)面的純線下方式進(jìn)行交易。肖磊告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“這種線下一對(duì)一交易方式效率非常低，難度也很大。如果有中間人且中間人信用較低，更會(huì)有跑路風(fēng)險(xiǎn)。目前比特幣交易轉(zhuǎn)移至場(chǎng)外，投資者交易行為不受法律保護(hù)。對(duì)于不熟悉比特幣的人來(lái)說(shuō)，存在巨大風(fēng)險(xiǎn)，需謹(jǐn)慎參與。”

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