繼唯品會(huì)投資樂(lè)蜂網(wǎng)后，有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，接下來(lái)會(huì)看到更多的垂直類(lèi)電商會(huì)被收購(gòu)，或者被入股，這是他們最后的機(jī)會(huì)。

騰訊科技 梁辰 王可心 2月17日?qǐng)?bào)道

2月14日，在香港麗思卡爾頓酒店，唯品會(huì) 董事長(zhǎng)兼CEO沈亞緊緊握住了樂(lè)蜂網(wǎng)創(chuàng)始人李靜的手，雙方桌前擺著剛剛簽訂的戰(zhàn)略協(xié)議。雖然并沒(méi)有邀請(qǐng)媒體到現(xiàn)場(chǎng)，但這個(gè)場(chǎng)景還是被拍攝了下來(lái)，并發(fā)到了國(guó)內(nèi)所有媒體的手上。

情人節(jié)這一天，兩個(gè)以女性客戶為主、在化妝品垂直電商領(lǐng)域互為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的唯品會(huì)和樂(lè)蜂網(wǎng)共同宣布，唯品會(huì)戰(zhàn)略投資樂(lè)蜂網(wǎng)1.125億美元現(xiàn)金，持股比例75%。

有分析人士指出，雖然該市場(chǎng)的另一有力競(jìng)爭(zhēng)者聚美優(yōu)品剛于2月13日傳出將在美國(guó)市場(chǎng)IPO，但沒(méi)有影響到此次出售的價(jià)格。這個(gè)價(jià)格并未超出正常范圍，而是以樂(lè)蜂網(wǎng)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股東套利撤出結(jié)束。

2010年、2011年是垂直電商資本的黃金時(shí)期，各個(gè)垂直電商幾乎都有大筆的融資和廣告投放，然而，2011年下半年以來(lái)，卻經(jīng)歷了集體 過(guò)冬 的困難時(shí)期，在資本冷卻的環(huán)境下，如鞋類(lèi)等一些垂直電商更似乎已經(jīng)淡出了人們的視線。

就在這個(gè)時(shí)候，大規(guī)模收購(gòu)已然悄悄開(kāi)始，這一切最早是從平臺(tái)開(kāi)始的。2012年5月，騰訊收購(gòu)易訊網(wǎng)100%股權(quán)，與此同時(shí)國(guó)美電器(微博)也完成對(duì)庫(kù)巴網(wǎng)的收編。實(shí)際上，騰訊和國(guó)美(微博)都在2010年起就開(kāi)始投資入股。

對(duì)那些并未發(fā)展成平臺(tái)的垂直電商整合，是從2012年9月蘇寧易購(gòu)收購(gòu)紅孩子開(kāi)始的。此次收購(gòu)不僅揭示了 大魚(yú)吃小魚(yú) 的行業(yè)現(xiàn)狀，而且也反映出了，收購(gòu)是電商補(bǔ)充品類(lèi)、搶占市場(chǎng)最迅速的方法。

華平資本顧問(wèn)黃若曾對(duì)騰訊科技表示，從2012年開(kāi)始的兩到三年里，國(guó)內(nèi)電商并購(gòu)的情況會(huì)越來(lái)越明顯。

于是，在一次次資本運(yùn)作之后，被收購(gòu)的垂直電商雖然已另一種模式繼續(xù)生存，但實(shí)際上變相消失。市場(chǎng)上剩下的可收購(gòu)資源已經(jīng)不多，它們不是等待低價(jià)甩賣(mài)，就是堅(jiān)信理想，準(zhǔn)備苦熬下去。

今年是垂直電商剩者的最后機(jī)會(huì)

對(duì)于唯品會(huì)控股樂(lè)蜂網(wǎng)，億幫動(dòng)力網(wǎng)總編賈鵬雷認(rèn)為， 這不會(huì)是唯品會(huì)收購(gòu)的結(jié)束，只是一個(gè)開(kāi)始。 服裝鞋帽和美妝是前兩大品類(lèi)，但唯品會(huì)的美妝品類(lèi)是短板，通過(guò)控股樂(lè)蜂網(wǎng)，可以快速做大美妝品類(lèi)， 下一步如果要突破其他品類(lèi)，則可能將繼續(xù)收購(gòu)。

從目前市場(chǎng)上來(lái)看，垂直電商尚未被收購(gòu)，但是傳言已久的主要有鞋類(lèi)電商樂(lè)淘、包類(lèi)電商麥包包、男裝電商瑪薩瑪索等。

一位投資人士告訴騰訊科技，接下來(lái)會(huì)看到更多的垂直類(lèi)電商會(huì)被收購(gòu)，或者被入股， 這是他們最后的機(jī)會(huì)。

這類(lèi)網(wǎng)站有一個(gè)共同的問(wèn)題，即年收入雖然在5-15億元人民幣之間，但并不賺錢(qián)，與此同時(shí)繼續(xù)融資的成本不低，再加上這些公司的重復(fù)購(gòu)買(mǎi)力不足以支持盈利。所以，在今年這類(lèi)公司可能被傳統(tǒng)大平臺(tái)看中，并買(mǎi)入補(bǔ)充后者的品類(lèi)。

該投資人士甚至悲觀地指出，這些電商如果今年還沒(méi)有被買(mǎi)的話，就很可能會(huì)出現(xiàn)破產(chǎn)的境遇。

不過(guò)，也有一些電商選擇繼續(xù)苦熬下去，當(dāng)然其中一部分并非自愿，而是前面已經(jīng)經(jīng)歷了多輪投資。

有服裝行業(yè)人士告訴騰訊科技，時(shí)尚品牌電商N(yùn)OP 已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，養(yǎng)活自身并不成問(wèn)題，但是規(guī)模并不會(huì)發(fā)展很大。

與之類(lèi)似的則是家居用品電商優(yōu)雅100，在經(jīng)歷了一系列波折后，其目前已經(jīng)重回到依托第三方電商平臺(tái)銷(xiāo)售的發(fā)展道路，優(yōu)雅100創(chuàng)始人陳騰華(微博)此前接受騰訊科技采訪時(shí)表示，做自有品牌的多渠道銷(xiāo)售只是一個(gè)過(guò)渡策略，因?yàn)殡m然賺錢(qián)，但是自身價(jià)值上升空間有限。

當(dāng)然，如服裝電商的凡客這樣經(jīng)歷了G輪融資，此前一度在平臺(tái)和自有商品搖擺，使得其在接下來(lái)的發(fā)展上必須給自己找到一條合適的出路。從目前來(lái)看，凡客正在重新回到自由商品，并縮減商品品類(lèi)的方向上。

羽絨被和300支襯衫是否會(huì)是壓死駱駝的最后一支稻草，還是未知數(shù)。

投資收購(gòu)是VC的資本驅(qū)動(dòng)

2013年底，京東CEO劉強(qiáng)東(微博)從美國(guó)歸來(lái)后，隨即披露了京東在2014年的戰(zhàn)略部署。其中，未來(lái)幾年，京東在投資和并購(gòu)方面會(huì)更加激進(jìn)。劉強(qiáng)東透露，京東已經(jīng)挖到最早投資京東的投資人，負(fù)責(zé)京東未來(lái)的投資和并購(gòu)業(yè)務(wù)。

與京東、唯品會(huì)戰(zhàn)略性投資不同的是，VC的操作更是資本利益的驅(qū)動(dòng)。

早在2010年，隨著麥考林和