拍拍貸的招股書(shū)披露了其近年的盈利狀況，2015年凈虧損7214萬(wàn)元，2016年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.015億元，今年上半年凈利潤(rùn)10.486億元，較去年同期的4193萬(wàn)元增長(zhǎng)25倍。網(wǎng)貸之家高級(jí)研究員張葉霞向表示，互金企業(yè)國(guó)內(nèi)難以上市，而赴美上市可以讓互金企業(yè)有更高的聲譽(yù)和更寬的融資渠道。

美國(guó)東部時(shí)間10月13日，SEC（美國(guó)證券交易委員會(huì)）公布了拍拍貸招股說(shuō)明書(shū)。拍拍貸計(jì)劃在紐交所上市，股票代碼“PPDF”。招股書(shū)披露了拍拍貸近年的盈利狀況，2015年凈虧損7214萬(wàn)元，2016年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.015億元，今年上半年凈利潤(rùn)10.486億元，較去年同期的4193萬(wàn)元增長(zhǎng)25倍。
今年以來(lái)，已有多家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成功在美國(guó)上市或是即將敲響上市鐘聲。4月，信而富登陸紐交所，9月起，趣店、和信貸、拍拍貸的招股書(shū)相繼披露。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)赴美上市似乎出現(xiàn)了“扎堆”之勢(shì)。
網(wǎng)貸之家高級(jí)研究員張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，互金企業(yè)國(guó)內(nèi)難以上市，而赴美上市可以讓互金企業(yè)有更高的聲譽(yù)和更寬的融資渠道。
拍拍貸上半年凈賺逾10億
作為國(guó)內(nèi)最老牌的網(wǎng)貸平臺(tái)，拍拍貸在此次公開(kāi)發(fā)售前，一共完成了三輪融資。
2012年10月，拍拍貸獲得紅杉資本千萬(wàn)美元級(jí)別投資。2014年4月完成B輪融資，投資機(jī)構(gòu)為光速安振中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資、紅杉資本及諾亞財(cái)富。而2015年4月完成的C輪融資，由聯(lián)想控股旗下君聯(lián)資本和海納亞洲聯(lián)合領(lǐng)投，VMSLegendInvestmentFundI、紅杉資本等機(jī)構(gòu)跟投。
過(guò)去幾年，拍拍貸發(fā)展迅速。根據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，借款人從2014年的13.5萬(wàn)人，增長(zhǎng)到2016年的340萬(wàn)人，截至2017年6月30日，拍拍貸已經(jīng)擁有約490萬(wàn)借款人。而投資人則從2015年的13.47萬(wàn)人增加到2016年的24.99萬(wàn)人。值得一提的是，從2014年8月開(kāi)始，拍拍貸引入了機(jī)構(gòu)投資人，截至2017年6月30日，拍拍貸有206億元的貸款余額來(lái)自個(gè)人投資者，占比90.6%，剩下9.4%的貸款余額來(lái)自機(jī)構(gòu)投資者。
拍拍貸主要的收入來(lái)源于向借款人收取的服務(wù)費(fèi)。2016年，拍拍貸凈營(yíng)業(yè)收入為12.16億元，2015年同期為1.96億元。在截至2017年6月30日的這6個(gè)月中，拍拍貸凈營(yíng)業(yè)收入達(dá)到17.35億元，而2016年同期為3.52億元。
2016年是拍拍貸業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)折的一年，招股書(shū)顯示，拍拍貸2016年凈利潤(rùn)為5.015億元，而2015年凈虧損7214萬(wàn)元，在截至2017年6月30日的這6個(gè)月中，拍拍貸凈利潤(rùn)為10.486億元，2016年同期僅為4193萬(wàn)元。
2016年和2017年前6個(gè)月，拍拍貸平臺(tái)的平均貸款金額分別為2795元和2347元，金額較小，平均貸款期限分別為9.7個(gè)月和8.2個(gè)月。與此同時(shí)，平臺(tái)有著較高的復(fù)借率，截至2017年6月30日的重復(fù)借貸率為68.3%，而復(fù)借率高也意味著平臺(tái)有著較強(qiáng)的盈利能力。
拍拍貸在招股書(shū)中表示，監(jiān)管政策依然是未來(lái)經(jīng)營(yíng)面臨的首要風(fēng)險(xiǎn)。就在前不久，為響應(yīng)監(jiān)管，拍拍貸已經(jīng)停售其活期產(chǎn)品“拍活寶”。
多家互金企業(yè)擬赴美上市
實(shí)際上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，拍拍貸不是第一家赴美上市的互金企業(yè)。9月19日，消費(fèi)分期企業(yè)趣店的招股書(shū)被披露出來(lái)，其計(jì)劃在紐交所上市，現(xiàn)金貸和消費(fèi)分期是趣店提供的兩種產(chǎn)品。招股書(shū)披露出來(lái)的業(yè)績(jī)十分亮眼，2017年上半年，趣店實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.74億元，較2016年同期的1.22億元增長(zhǎng)698%。和拍拍貸一樣，趣店同樣在2016年扭虧為盈，2014年和2015年分別凈虧損0.41億和2.33億元，2016全年凈利潤(rùn)5.77億元。
隨后是P2P平臺(tái)和信貸，和信貸的業(yè)績(jī)雖遠(yuǎn)不如趣店、拍拍貸，但其增長(zhǎng)也頗為可觀。截至2017年3月31日，和信貸實(shí)現(xiàn)收入2290萬(wàn)美元，同期實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)860萬(wàn)美元，分別較上一財(cái)年增長(zhǎng)92.7%、142.2%。
這些即將敲響上市鐘聲的互金企業(yè)將會(huì)迎來(lái)怎樣的命運(yùn)，不妨來(lái)看看已經(jīng)上市的宜人貸和信而富的表現(xiàn)。從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看，截至美國(guó)東部時(shí)間10月13日，宜人貸股價(jià)收于49.8美元，最新市值29.76億美元。信而富最新股價(jià)11.39美元，總市值7億美元。
作為中國(guó)互金第一股，宜人貸今年第二季度凈收入11.83億元，較2016年同期增長(zhǎng)61%；凈利潤(rùn)2.69億，較2016年同期增長(zhǎng)3%，增長(zhǎng)率較2016年全年有所下滑。而信而富尚處于虧損之中，2017年第二季度，凈虧損為1350萬(wàn)美元，去年同期為590萬(wàn)美元。信而富表示，主要原因是獲客激勵(lì)從去年同期的60萬(wàn)美元增加至820萬(wàn)美元，去除獲客激勵(lì)后的凈虧損同比持平，環(huán)比縮小。
張葉霞向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，機(jī)構(gòu)投資者多的市場(chǎng)還是比較偏向價(jià)值投資，對(duì)業(yè)績(jī)和企業(yè)成長(zhǎng)性比較看中，目前看對(duì)于國(guó)內(nèi)互金企業(yè)還是比較認(rèn)可的。她同時(shí)指出，互金企業(yè)國(guó)內(nèi)上市比較難，所以后續(xù)企業(yè)選擇美國(guó)上市的可能比較多。
據(jù)悉，量化派、樂(lè)信、點(diǎn)融等互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也已傳出擬赴美上市的消息。
張葉霞表示，互聯(lián)網(wǎng)金融在這幾年發(fā)展的過(guò)程中，不斷遇到各種挑戰(zhàn)。企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張，行業(yè)洗牌加速，行業(yè)開(kāi)始出現(xiàn)嚴(yán)重分化的趨勢(shì)，平臺(tái)生存不太容易。上市的互金企業(yè)較其他平臺(tái)無(wú)疑會(huì)更受歡迎。一方面，能夠從數(shù)千家平臺(tái)中脫穎而出得到資本市場(chǎng)的認(rèn)可；另一方面，企業(yè)上市后要進(jìn)行信息披露和審計(jì)，讓投資者對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況有了更為清晰的了解。另外，互金平臺(tái)上市也是為了獲得融資的一種選擇?？偟膩?lái)說(shuō)，赴美上市可以讓互金企業(yè)有更高的聲譽(yù)和更寬的融資渠道。

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