目前組合基金產(chǎn)品類型主要分為MOM、FOF，但很多投資者卻無(wú)法正確理解FOF與MOM的區(qū)別，或極易混淆兩者，為此財(cái)富大贏家小編整理了一些關(guān)于它們的相關(guān)知識(shí)，給廣大投資者科普下基礎(chǔ)知識(shí)。

一、何為MOM、FOF?

MOM投資模式即管理人的管理人基金(Manager of Mangers)模式，由MOM基金管理人通過(guò)長(zhǎng)期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過(guò)程，挑選長(zhǎng)期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報(bào)的基金經(jīng)理，以投資子賬戶委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。

FOF(Fund of Fund)是一種專門投資于其他證券投資基金的基金。FOF并不直接投 資股票或債券，其投資范圍僅限于其他基金，通過(guò)持有其他證券投資基金而間接持有股票、債券等證券資產(chǎn)，它是結(jié)合基金產(chǎn)品創(chuàng)新和銷售渠道創(chuàng)新的基金新品種。

二、FOF和MOM都屬于組合基金，它們之間有三點(diǎn)不同：

1、FOF的投資標(biāo)的是基金，所以FOF投的是產(chǎn)品，MOM是集合優(yōu)秀基金經(jīng)理人，以子賬戶形式委托他們管理，所以MOM投的是人;

2、FOF由于投的是基金產(chǎn)品，基金有確定的申購(gòu)和贖回日，而MOM可以靈活動(dòng)態(tài)調(diào)整資金和策略，MOM的流動(dòng)性好于FOF;

3、購(gòu)買FOF產(chǎn)品需要支付雙層管理費(fèi)，購(gòu)買MOM只需要支付子基金管理費(fèi)，費(fèi)用更低。

三、FOF/MOM有那些優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)?

四個(gè)優(yōu)點(diǎn)：

1、A股市場(chǎng)風(fēng)格多變，單一策略的私募基金很難穿越牛熊，保持長(zhǎng)勝。F0F/MOM通過(guò)配置不同策略，提高了產(chǎn)品的策略豐富度。如果策略之間相關(guān)性較低，能夠平滑極端凈值波動(dòng)，長(zhǎng)期來(lái)看可以穿越周期，獲取較高收益。

2、FOF/MOM降低了投資者資金門檻，100萬(wàn)起步可以投資多個(gè)策略，傳統(tǒng)私募產(chǎn)品想實(shí)現(xiàn)多策略投資需要更多資金。

3、FOF/MOM有兩層風(fēng)控，母基金層面和子基金層面都有風(fēng)險(xiǎn)控制的要求和措施，而傳統(tǒng)私募產(chǎn)品一般只有子基金層面的風(fēng)控。

4、MOM產(chǎn)品的關(guān)鍵在于動(dòng)態(tài)管理，當(dāng)市場(chǎng)大勢(shì)突變，MOM可以靈活調(diào)整策略和私募基金管理人，避開市場(chǎng)極端下跌。傳統(tǒng)私募產(chǎn)品由于策略限制，無(wú)法做到靈活變動(dòng)。

兩個(gè)缺點(diǎn)：

1、FOF雙層收費(fèi)，費(fèi)率比較高。

2、現(xiàn)在市場(chǎng)上大部分FOF/MOM在大類資產(chǎn)配置做的不太到位，所投的基金策略相關(guān)性高，并沒(méi)有很好實(shí)現(xiàn)組合投資的優(yōu)勢(shì)。

四、如何篩選FOF、MOM?

1、盡量選成立時(shí)間比較長(zhǎng)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)穩(wěn)定的FOF/MOM。

2、參考定量的研究指標(biāo)，如高上行捕獲率，高夏普比率等。

3、FOF/MOM所投策略相關(guān)性不可過(guò)高，盡量分散投資。

4、盡量選擇費(fèi)率較低的產(chǎn)品。