今年上半年，一場治亂象、防風(fēng)險的監(jiān)管風(fēng)暴在金融業(yè)掀起，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，加大處罰力度……一系列監(jiān)管組合拳頻頻發(fā)力。強(qiáng)力監(jiān)管之下，中國金融市場發(fā)生了哪些新變化？“新華視點(diǎn)”記者進(jìn)行了調(diào)查。

贏利方式：“好賺錢”“賺快錢”時代不再                                              

強(qiáng)監(jiān)管環(huán)境下，對金融機(jī)構(gòu)而言，最直接的影響就是好賺錢、賺快錢的時代一去不返了。

１至５月，曾經(jīng)一路飆升的萬能險保費(fèi)收入同比下降５６．５３％，占人身險保費(fèi)收入的１５．０４％，同比下降１７．５個百分點(diǎn)。

保險的本質(zhì)是“保障”，然而，一段時間以來，一些保險公司熱衷于跑馬圈地掙快錢，偏離主業(yè)發(fā)展萬能險等短期理財型業(yè)務(wù)，保險期限一短再短，甚至承諾一年就退保，偏離了保險業(yè)的初衷。今年以來，在監(jiān)管政策壓力下，一些保險公司已經(jīng)感受到“陣痛”，開始調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

一家長期依賴萬能險發(fā)展的小型保險公司負(fù)責(zé)人告訴記者，公司正按監(jiān)管要求調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，壓縮短期理財型產(chǎn)品規(guī)模，在保障型產(chǎn)品開發(fā)方面下功夫，同時發(fā)展期交業(yè)務(wù)，雖然轉(zhuǎn)型期間保費(fèi)規(guī)模出現(xiàn)下降，但公司的負(fù)債水平更加合理。

在資本市場，在ＩＰＯ常態(tài)下新股供應(yīng)增加、重大資產(chǎn)重組監(jiān)管趨嚴(yán)等政策環(huán)境下，“炒概念”、“賺快錢”的傳統(tǒng)操作模式已經(jīng)不再靈光。曾經(jīng)備受市場寵愛的ＳＴ個股、次新股和高送轉(zhuǎn)等集體“遇冷”。有統(tǒng)計顯示，上半年股價跌幅最大的１０只個股中，ＳＴ個股占據(jù)七席。同期，高送轉(zhuǎn)指數(shù)和深次新股指數(shù)分別重挫１２％和２８．６％。

對于一直被稱為“躺著賺錢”的銀行業(yè)來說，錢也不再那么好賺。銀行利潤主要來源的息差和中間業(yè)務(wù)收入都面臨著較大壓力。商業(yè)銀行凈息差水平已由２０１４年四季度的２．７０％下降至今年一季度的２．０３％。

“當(dāng)前市場資金利率上行，銀行負(fù)債成本上升，但資產(chǎn)重新定價反應(yīng)比較慢，資產(chǎn)端收益率上行幅度不及負(fù)債端成本上升幅度，導(dǎo)致銀行凈息差收窄。”中信銀行公司部副經(jīng)理王鵬虎表示。

多位銀行業(yè)人士表示，理財業(yè)務(wù)是中間業(yè)務(wù)增收的重要內(nèi)容，在強(qiáng)監(jiān)管的背景下，理財業(yè)務(wù)增速有所收縮，中間業(yè)務(wù)收入增長受到制約，今后銀行業(yè)賺錢將更難。

市場環(huán)境：正本清源回歸主業(yè)                                                           

毫無疑問，強(qiáng)監(jiān)管的目的是為了治理市場亂象，守住風(fēng)險底線。從記者調(diào)研的情況看，監(jiān)管出重拳對違法違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行打擊，市場環(huán)境得到凈化，金融生態(tài)更加健康合理。

今年上半年，金融領(lǐng)域一系列的監(jiān)管重拳引人注目。證監(jiān)會累計罰沒款６３．６１億元，是２０１６年全年的１．５倍；對３０人實(shí)施市場禁入，接近２０１６年全年。資本市場“大鱷”鮮言更是被開出３４．７億元的“史上最大罰單”。保監(jiān)會給予前海人壽時任董事長姚振華禁入行業(yè)十年的處罰。針對票據(jù)違規(guī)、規(guī)避監(jiān)管、濫用通道等行為，銀監(jiān)會一季度對違規(guī)機(jī)構(gòu)的罰沒金額已占去年的７０％。嚴(yán)監(jiān)管正在重塑金融生態(tài)，促使金融機(jī)構(gòu)正本清源，回歸主業(yè)。

截至５月末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品規(guī)模為２８．４萬億元，較４月末３０萬億元規(guī)模有所下降。多位銀行從業(yè)人員表示，從一季度開始，銀行理財規(guī)模增速已經(jīng)開始明顯下滑，４月、５月后，各家銀行的同業(yè)理財業(yè)務(wù)規(guī)模下滑更為明顯，同業(yè)理財和理財?shù)奈馔顿Y均已下降數(shù)千億元。

同業(yè)業(yè)務(wù)也開始收縮，５月份同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模連續(xù)兩個月環(huán)比下降。記者從多家商業(yè)銀行了解到，與前幾年不斷增加同業(yè)條線資源分配不同，最近幾個月銀行紛紛壓縮同業(yè)業(yè)務(wù)，有些銀行的同業(yè)負(fù)債已下降了２０％。

在監(jiān)管引導(dǎo)下，商業(yè)銀行開始調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，將更多資源留給了對公和零售業(yè)務(wù)。支持京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟(jì)帶等國家戰(zhàn)略，發(fā)力綠色金融、科技金融等新興領(lǐng)域，服務(wù)三農(nóng)、小微等薄弱環(huán)節(jié)……銀行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能動性增強(qiáng)。

在保險業(yè)，盲目發(fā)展短期理財型業(yè)務(wù)、激進(jìn)投資等問題正在逐步得到轉(zhuǎn)變。記者梳理多家壽險公司最新一期萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率發(fā)現(xiàn)，大部分萬能險產(chǎn)品結(jié)算利率在４％至５％之間，“８％”的已經(jīng)不見蹤影。不少保險公司開始大力發(fā)展保障型產(chǎn)品，擴(kuò)大期交業(yè)務(wù)，收縮躉交業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更健康，發(fā)展后勁更足。一季度，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險首年期交保費(fèi)同比分別增長１７．４％、４５．９％、６７．３％和４７．５％。

證監(jiān)會副主席姜洋表示，當(dāng)前資本市場生態(tài)環(huán)境明顯凈化，市場炒新、炒差、炒小等投機(jī)炒作逐漸得到抑制，投資風(fēng)格逐漸向價值投資轉(zhuǎn)換。

制度安排：逐步完善根基更牢                                                            

今年上半年，歷經(jīng)四次闖關(guān)后Ａ股加入ＭＳＣＩ指數(shù)是一件激動人心的大事。ＭＳＣＩ董事總經(jīng)理雷米·布賴恩德表示，國際投資者廣泛認(rèn)可了中國Ａ股市場準(zhǔn)入狀況在過去幾年里的顯著改善。這是我國資本市場制度安排不斷完善的一個縮影。

修訂《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，嚴(yán)格重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)；完善上市公司停復(fù)牌規(guī)則，解決上市公司“隨意停、籠統(tǒng)說、停時長”等突出問題；完善減持制度，規(guī)范上市公司股東和董監(jiān)高減持行為；投資者適當(dāng)性辦法出臺，為市場、產(chǎn)品、服務(wù)的適當(dāng)性管理提供了統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)……

專家表示，在治理市場亂象同時，監(jiān)管部門不斷補(bǔ)齊監(jiān)管短板，完善制度安排，有助于從根源上遏制風(fēng)險。

銀監(jiān)會通過系統(tǒng)梳理監(jiān)管制度和實(shí)踐中存在的缺陷和不足，研究制定了２０多項(xiàng)擬在近、中、遠(yuǎn)期逐步實(shí)施的重點(diǎn)規(guī)制。保監(jiān)會表示，將研究制定保險業(yè)統(tǒng)一的保險機(jī)構(gòu)股權(quán)管理規(guī)則，研究制定保險公司資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)定，填補(bǔ)保險集團(tuán)監(jiān)管等制度空白等。

在深圳紫金港資本管理有限公司首席研究員陳紹霞等業(yè)內(nèi)人士看來，金融市場的“游戲規(guī)則”逐步完善是清除市場痼疾、夯實(shí)市場發(fā)展基礎(chǔ)的重中之重。

“完善的制度規(guī)則是金融市場健康良性發(fā)展的根本。”陳紹霞說，加強(qiáng)金融監(jiān)管或許會給金融市場帶來短期陣痛，但從長期來看，可以有效化解前期積累的一些風(fēng)險，更加優(yōu)化金融資源的配置。（記者李延霞、譚謨曉、劉慧、吳雨）

新華社記者：李延霞、譚謨曉、劉慧、吳雨

延伸閱讀：評論：把金融反腐鐵拳攥得更緊

在日前召開的全國金融工作會議上，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)，要落實(shí)全面從嚴(yán)治黨要求，建好金融系統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)班子，強(qiáng)化對關(guān)鍵崗位、重要人員特別是一把手的監(jiān)督。要扎扎實(shí)實(shí)抓好企業(yè)黨的建設(shè)，加強(qiáng)理想信念教育，加強(qiáng)黨性教育，加強(qiáng)紀(jì)律教育，加強(qiáng)黨風(fēng)廉政建設(shè)。

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈。伴隨國內(nèi)外金融業(yè)飛速發(fā)展，大量資金跨行業(yè)、跨市場、跨國境流動，金融對一國乃至全球經(jīng)濟(jì)的影響力大幅提升。大量金融工具、金融衍生產(chǎn)品的出現(xiàn)，更增加了金融問題的復(fù)雜性，防范金融風(fēng)險的任務(wù)比以往更加繁重。盡管金融風(fēng)險成因復(fù)雜，但加強(qiáng)金融領(lǐng)域黨風(fēng)廉政建設(shè)，加大反腐敗力度，無疑是防控金融風(fēng)險、保障金融安全的關(guān)鍵之舉。

作為金錢與權(quán)力深度糾纏、利益和資源相對集中的“高地”，金融領(lǐng)域腐敗案件“含金量”高，涉案金額大。這類腐敗還具有極強(qiáng)的隱蔽性和復(fù)雜性，不僅打擊難度大，而且令市場無法有效發(fā)揮配置金融資源的作用，淪為部分資本大鱷巧取豪奪的工具，為資本“脫實(shí)向虛”推波助瀾。

金融體系具有公共性和社會性，金融腐敗觸發(fā)的風(fēng)險具有較強(qiáng)傳染性，一旦爆發(fā)可能對實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，甚至引發(fā)嚴(yán)重社會問題。只有統(tǒng)籌抓好金融領(lǐng)域防風(fēng)險和反腐敗工作，清除金融腐敗“毒瘤”，堅決打擊權(quán)力尋租，不斷凈化市場環(huán)境，才能消除市場運(yùn)行機(jī)制的障礙，為經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。

黨中央的部署和要求展現(xiàn)出努力推動全面從嚴(yán)治黨向縱深發(fā)展，持續(xù)深入推進(jìn)金融改革，不斷扎緊制度的“籬笆”，加快形成“不敢腐、不能腐、不想腐”體制機(jī)制的堅定決心。

只有將反腐鐵拳攥得更緊，繼續(xù)保持高壓態(tài)勢，堅持反腐上無禁區(qū)，下無死角，力度不減，尺度不松，努力構(gòu)建標(biāo)本兼治的金融反腐制度體系，才能更好確保國家金融安全。

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