8月13日至14日正值周末，卻發(fā)生了兩件大事，一件是霸占各大娛樂(lè)頭條的寶強(qiáng)離婚，一件是霸占P2P網(wǎng)貸行業(yè)新聞?lì)^條的《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)征求意見(jiàn)稿）出臺(tái)，這兩件大事分別迅速在網(wǎng)民和P2P網(wǎng)貸行業(yè)從業(yè)人員中掀起討論熱潮。從征求意見(jiàn)稿中，可以看出不僅對(duì)接入的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)和存管行的資質(zhì)和職責(zé)做出高要求，還對(duì)存管業(yè)務(wù)規(guī)范作出詳細(xì)的要求，也因此在行業(yè)中引起熱議。筆者將在下文對(duì)征求意見(jiàn)稿進(jìn)行解讀。
平臺(tái)接入資金存管門(mén)檻高
征求意見(jiàn)稿對(duì)接入資金存管的網(wǎng)貸平臺(tái)的資質(zhì)作出五點(diǎn)要求，簡(jiǎn)單概括為取得營(yíng)業(yè)執(zhí)照、在工商注冊(cè)地地方金融監(jiān)管部門(mén)完成備案登記、取得相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可、具備完善的內(nèi)部業(yè)務(wù)管理、運(yùn)營(yíng)操作、稽核監(jiān)控和風(fēng)險(xiǎn)控制的相關(guān)制度以及監(jiān)管部門(mén)要求其他條件。其中在地方金融監(jiān)管部門(mén)完成備案登記和有相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)許可證這兩點(diǎn)要求是目前絕大部分平臺(tái)都無(wú)法滿足的，也成為平臺(tái)接入資金存管的最大難題。
首先，完成地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記方面，雖然早在去年12月28日發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》就曾要求平臺(tái)攜帶有關(guān)材料向工商登記注冊(cè)地地方金融監(jiān)管部門(mén)備案登記，但是執(zhí)行效果卻不好，各地方金融監(jiān)管部門(mén)關(guān)于P2P網(wǎng)貸平臺(tái)備案登記的相關(guān)規(guī)則還沒(méi)有落地，就目前來(lái)說(shuō)這一要求平臺(tái)較難實(shí)現(xiàn)。因此，此次征求意見(jiàn)的實(shí)施過(guò)程中，需要銀監(jiān)會(huì)與相關(guān)監(jiān)管部門(mén)搭配合作，促使地方金融監(jiān)管部門(mén)盡快落實(shí)備案登記相關(guān)政策，不然很難實(shí)現(xiàn)征求意見(jiàn)稿要求。
其次，需要取得電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證方面，電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證就是我們常說(shuō)的ICP經(jīng)營(yíng)性許可證，也稱(chēng)為增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證。其實(shí)也早在去年出臺(tái)的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》就曾提出“網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)還應(yīng)當(dāng)依法向通信主管部門(mén)履行網(wǎng)站備案手續(xù)，涉及經(jīng)營(yíng)性電信業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)按照通信主管部門(mén)的相關(guān)規(guī)定申請(qǐng)相應(yīng)的電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可；未按規(guī)定申請(qǐng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可的，不得開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)。”其中經(jīng)營(yíng)性電信業(yè)務(wù)是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向上網(wǎng)用戶有償提供信息或者網(wǎng)頁(yè)制作等服務(wù)活動(dòng)。據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，以已與銀行簽訂直接存管協(xié)議的130家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，其中僅有31家獲得ICP經(jīng)營(yíng)性許可證。雖然目前絕大部分平臺(tái)都進(jìn)行了ICP備案，但僅有少數(shù)平臺(tái)獲得ICP經(jīng)營(yíng)性許可證。
表1 簽約平臺(tái)的ICP經(jīng)營(yíng)性許可證情況

銀行開(kāi)展存管業(yè)務(wù)門(mén)檻增高
征求意見(jiàn)稿不僅對(duì)平臺(tái)提出進(jìn)入門(mén)檻要求，對(duì)存管行的資質(zhì)、存管系統(tǒng)技術(shù)和業(yè)務(wù)規(guī)范也都作出相應(yīng)的詳細(xì)要求。首先，銀行需滿足有專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)網(wǎng)貸資金存管部門(mén)，有自主開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸存管系統(tǒng)，到銀行業(yè)監(jiān)督管理部門(mén)完成備案等六項(xiàng)資質(zhì)要求才能開(kāi)展存管業(yè)務(wù)。目前已開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)的部分銀行并未滿足要求，如目前恒豐銀行所開(kāi)發(fā)的存管系統(tǒng)就沒(méi)有符合征求意見(jiàn)稿中存管業(yè)務(wù)技術(shù)系統(tǒng)要求，但是銀行如果有開(kāi)展存管業(yè)務(wù)的意向的話滿足這六項(xiàng)要求并不困難。其次對(duì)存管系統(tǒng)技術(shù)和業(yè)務(wù)規(guī)范的高要求能更有效地隔離平臺(tái)自有資金和投資人的資金，避免平臺(tái)直接觸碰資金，杜絕資金池的可能性。
此外，對(duì)銀行作出的六點(diǎn)門(mén)檻要求和業(yè)務(wù)規(guī)范要求，特別是設(shè)立專(zhuān)門(mén)部門(mén)和自主開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)存管系統(tǒng)不僅將會(huì)增加銀行的成本，而且對(duì)銀行技術(shù)有較高考驗(yàn)。因?yàn)殂y行本身對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金存管系統(tǒng)并不熟悉，需要從頭開(kāi)發(fā)資金存管系統(tǒng)，對(duì)技術(shù)要求較高，人工成本和運(yùn)營(yíng)成本均會(huì)相應(yīng)增加，而且開(kāi)發(fā)周期也會(huì)較長(zhǎng)。
信息披露再次被提及
征求意見(jiàn)稿再次提及到平臺(tái)信息披露。與8月1日中國(guó)互金協(xié)會(huì)剛發(fā)布的《互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露-個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸（征求意見(jiàn)稿）》和《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)互聯(lián)網(wǎng)金融信息披露自律管理規(guī)范（征求意見(jiàn)稿）》不同的是，此次信息披露的主體不再是平臺(tái)自身，而是存管行。
征求意見(jiàn)稿指出存管行需按要求定期出具網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)資金存管報(bào)告，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)包括但不限于網(wǎng)貸平臺(tái)的交易規(guī)模、借貸余額、存管余額、借款人及出借人數(shù)量、逾期率、不良率、客戶數(shù)量、平均借款期限及借款成本等信息進(jìn)行公開(kāi)披露。從中不難看出信息披露仍是監(jiān)管的重點(diǎn)，由存管行進(jìn)行公開(kāi)披露逾期率和不良率等關(guān)鍵信息更具有權(quán)威性和更真實(shí)，當(dāng)然這些關(guān)鍵性信息的披露直接將平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)情況、風(fēng)控水平和資產(chǎn)質(zhì)量擺在投資人面前，讓市場(chǎng)檢驗(yàn)和選擇，進(jìn)行新一輪的優(yōu)勝劣汰，逾期率較高和經(jīng)營(yíng)狀況不好的平臺(tái)將面臨出局。
聯(lián)合存管或被判死刑
征求意見(jiàn)稿中最引起行業(yè)人士熱議的條款就是“存管銀行應(yīng)對(duì)客戶資金履行監(jiān)督責(zé)任，不應(yīng)外包或由合作機(jī)構(gòu)承擔(dān)，不得委托網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)和第三方機(jī)構(gòu)代開(kāi)出借人和借款人交易結(jié)算資金賬戶”。從該條款看目前備受關(guān)注的聯(lián)合存管并不符合這個(gè)要求，或被判死刑。聯(lián)合存管是由銀行和第三方支付公司合作推出聯(lián)合存管方案，存管行開(kāi)設(shè)平臺(tái)存管賬號(hào)，負(fù)責(zé)用戶賬戶監(jiān)管和資金存管功能，第三方支付擔(dān)任技術(shù)輔佐，提供資金結(jié)算及所需的終端設(shè)備，是由第三方支付為出借人和借款人代開(kāi)結(jié)算資金賬戶和提供資金結(jié)算，并擔(dān)任技術(shù)輔佐，其實(shí)系統(tǒng)也是由第三方支付公司和平臺(tái)主導(dǎo)開(kāi)發(fā)，這與征求意見(jiàn)稿中的條款要求是相違背。值得注意的是，這并沒(méi)有判第三方支付死刑，征求意稿中并未指出不能利用第三方支付作為支付通道，未來(lái)第三方支付可能會(huì)以純支付通道的形式出現(xiàn)在行業(yè)中。
據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，與銀行簽訂直接存管協(xié)議的平臺(tái)有130家，其中上線直接存管系統(tǒng)的平臺(tái)有39家。而與銀行簽訂聯(lián)合存管的平臺(tái)有46家，其中上線聯(lián)合存管系統(tǒng)的平臺(tái)有24家，這些平臺(tái)和銀行或面臨整改。
明確責(zé)任，為存管行免責(zé)
征求意見(jiàn)稿中明確指出平臺(tái)除必要的披露和監(jiān)管要求外，不得用存管人做公開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)宣傳。存管行擔(dān)任網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管人不應(yīng)被視為對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易以及其他相關(guān)行為提供保證或其他形式的擔(dān)保。存管行不對(duì)網(wǎng)貸資金本金及收益予以保證或承諾，不承擔(dān)資金管理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)。這些條款不僅要求平臺(tái)不得利用存管行作為宣傳噱頭，還為存管銀行對(duì)平臺(tái)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)兜底方面進(jìn)行免責(zé)，明確告知投資人存管行不審核項(xiàng)目真實(shí)性和不保證收益，需自行判斷真實(shí)性和承擔(dān)責(zé)任，明確存管責(zé)任。由此可見(jiàn)監(jiān)管層是鼓勵(lì)銀行積極開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)，盡量消除銀行開(kāi)展資金存管業(yè)務(wù)的顧慮。
總結(jié)
《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引（征求意見(jiàn)稿）》首次對(duì)資金存管的定義、存管人和平臺(tái)的資質(zhì)、業(yè)務(wù)規(guī)范和職責(zé)進(jìn)行詳細(xì)解釋?zhuān)孭2P網(wǎng)貸行業(yè)參與者更清晰地認(rèn)識(shí)資金存管，規(guī)范了資金存管業(yè)務(wù)，讓銀行和平臺(tái)有政策可依。同時(shí)其對(duì)行業(yè)的高門(mén)檻無(wú)疑將增加平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)成本，預(yù)計(jì)部分中小平臺(tái)將面臨清場(chǎng)出局，行業(yè)將進(jìn)行新一輪洗牌。但資金存管的真正落地確實(shí)有效地避免平臺(tái)直接觸碰資金和杜絕資金池的可能性，引導(dǎo)整個(gè)行業(yè)朝著規(guī)范有序的方向前進(jìn)。