神州信息：智慧農(nóng)村生態(tài)圈進一步拓展

　　神州信息 000555

　　研究機構(gòu)：平安證券 分析師：林娟，張冰 撰寫日期：2016-01-15

　　平安觀點：

　　公司作為神州數(shù)碼集團智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略的主體地位進一步確定：近日，公司公告設(shè)立合資公司楊凌農(nóng)業(yè)云服務(wù)有限公司（以下簡稱“合資公司”）。合資公司注冊資本6000萬元，公司出資4000萬元，占合資公司股本的66.67%。公司是合資公司的控股股東，打消了市場對于公司與公司的母公司神州數(shù)碼在神州數(shù)碼集團智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略分工的疑慮，進一步確立了公司在集團智慧農(nóng)業(yè)戰(zhàn)略中的主體地位。

　　公司農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)的未來發(fā)展值得期待：公司與楊凌政府合資設(shè)立合資公司，標志著公司與楊凌政府合作的進一步落地。合資公司的業(yè)務(wù)方向之一是農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)。公司在當(dāng)前已完成的土地確權(quán)數(shù)據(jù)中占有30%以上的占有率，隨著土地確權(quán)工作的進一步推進，公司土地確權(quán)的數(shù)據(jù)占有率有望進一步提升。

　　公司與楊凌政府深度合作，將進一步加深公司在中國農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)方面的優(yōu)勢，利用數(shù)據(jù)開發(fā)農(nóng)業(yè)相關(guān)的大數(shù)據(jù)應(yīng)用。當(dāng)前，大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略已提升為國家戰(zhàn)略。我們認為，在我國大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略中，行業(yè)應(yīng)用將成為大數(shù)據(jù)應(yīng)用的熱點，我們看好公司農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)的未來發(fā)展。

　　緊跟政策風(fēng)向，公司農(nóng)業(yè)溯源體系業(yè)務(wù)未來發(fā)展可期。1月12日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快推進重要產(chǎn)品追溯體系建設(shè)的意見》（以下簡稱“《意見》”）?！兑庖姟诽岢?ldquo;實現(xiàn)食用農(nóng)產(chǎn)品‘從農(nóng)田到餐桌’全過程追溯管理”，“適時支持專業(yè)的第三方認證機構(gòu)探索建立追溯管理體系專門認證制度”。

　　合資公司的另一主要業(yè)務(wù)方向是農(nóng)業(yè)溯源體系業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)的目標客戶定位為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)。公司有在食品溯源方面的技術(shù)積累，又有涵蓋農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)流通的智慧農(nóng)村生態(tài)圈，還有楊凌政府作為背書。未來，在政策的推動下，公司完全可以搭建具有公信力的第三方農(nóng)產(chǎn)品認證平臺，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)樹立品牌，提升產(chǎn)品附加值，從而獲取較高的分成收入。

　　公司智慧農(nóng)村生態(tài)圈發(fā)展勢頭良好：公司自2014年通過并購中農(nóng)信達進入農(nóng)業(yè)信息化領(lǐng)域以來，以農(nóng)村土地確權(quán)為切入點，經(jīng)過1年多的布局，初步構(gòu)建了涵蓋“土地流轉(zhuǎn)、農(nóng)業(yè)金融、農(nóng)資營銷、農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)、農(nóng)村電商”的智慧農(nóng)村生態(tài)圈。當(dāng)前，公司在土地確權(quán)領(lǐng)域保持市場領(lǐng)先地位;已經(jīng)建成71個縣級產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易中心，交易中心交易額超過5億，未來將有萬億的市場空間;

　　新農(nóng)銀行已開始申請，未來農(nóng)業(yè)金融的市場空間也是萬億量級;農(nóng)資營銷方面已經(jīng)開始與一些農(nóng)資企業(yè)洽談合作，落地在即;農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)方面，公司與楊凌政府的深度合作，將有力地推動楊凌先進的農(nóng)業(yè)技術(shù)的推廣;農(nóng)村電商方面，由神州數(shù)碼參股公司買賣提、村村樂提供協(xié)同支持。我們持續(xù)看好公司在廣闊的農(nóng)業(yè)信息化市場的未來發(fā)展。

　　盈利預(yù)測與投資建議：我們維持對公司2015-2017年的業(yè)績預(yù)測，EPS分別為0.50、0.66、0.91元，對應(yīng)1月14日收盤價的PE分別是61、46、33倍。公司設(shè)立合資公司，深化與楊凌政府的合作，開拓農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)與農(nóng)業(yè)溯源體系業(yè)務(wù)，進一步拓展公司的智慧農(nóng)村生態(tài)圈戰(zhàn)略。我們重申堅定看好公司農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)未來發(fā)展的觀點。維持“強烈推薦”評級。

　　風(fēng)險提示：公司農(nóng)業(yè)信息化業(yè)務(wù)未來發(fā)展不達預(yù)期。