比特幣泡沫的背后驚現(xiàn)各國(guó)央行影子

在剛剛過去的周一，比特幣等數(shù)字貨幣集體大跌。中國(guó)央行等七部委聯(lián)合發(fā)文，叫停代幣融資后，各大代幣遭遇重挫。

　　隨后，比特幣卷土重來(lái)！周三(9月6日)亞市盤中比特幣人民幣回升，日內(nèi)漲幅擴(kuò)大至7.4%，站上28000元關(guān)口。

　　美銀美林(BofA Merrill Lynch)日前曾表示，今年比特幣大漲380%，這并不是一個(gè)異?，F(xiàn)象，這象征著新時(shí)代更大的泡沫和更猛烈的破滅。

　　該行分析師表示，加密貨幣的大幅波動(dòng)性已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于過去的泡沫資產(chǎn)。比特幣從2015年的200美元飆升至如今的近5000美元，累計(jì)上漲2000%，而相較于日本股市在1982年中期-1989年時(shí)瘋狂上漲，整個(gè)期間漲幅達(dá)到440%。

　　從日本央行到美聯(lián)儲(chǔ)，QE向市場(chǎng)注入了14萬(wàn)億美元的資金，這壓低了價(jià)格波動(dòng)，鼓勵(lì)交易員做空波動(dòng)性，并大舉投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。這讓比特幣本次的泡沫看來(lái)比過往更猛。

　　美銀美林分析師Barnaby Martin指出：“隨著時(shí)間的推移，資產(chǎn)泡沫越來(lái)越大。我們的意思是，在金融危機(jī)之后，央行們似乎帶來(lái)更比歷史上更快、更猛的資產(chǎn)升值。資產(chǎn)上的投機(jī)性活動(dòng)更為頻繁，且范圍更廣，不僅僅局限在債券市場(chǎng)。”

　　不過，美銀美林表示，這并不意味著泡沫將很快破滅。泡沫要到大量資金流入終止時(shí)才會(huì)破滅。而資金流入只有在發(fā)生“通脹意外”，讓市場(chǎng)重新思考利率預(yù)期時(shí)才會(huì)發(fā)生改變。

　　Martin指出，有兩個(gè)關(guān)鍵事件將會(huì)使這些泡沫立即破滅，即通貨膨脹的沖擊以及央行停止債券購(gòu)買計(jì)劃。例如歐洲的看漲的信貸周期的結(jié)束只有在流入量結(jié)束后才能枯竭，這要求歐洲央行明年開始減少債券購(gòu)買量。

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