一直被外界質(zhì)疑是否有可持續(xù)盈利模式的美圖公司(11.88, 0.18, 1.54%)再次迎來上漲。

　　張一諾

　　最近不管是美股、港股還是A股，所有跟區(qū)塊鏈有關(guān)的股票都在瘋狂上漲。

　　一直被外界質(zhì)疑是否有可持續(xù)的盈利模式的美圖公司（01357.HK）再次迎來上漲。2018年開年的四個(gè)交易日里，美圖公司上漲了13.5%。僅1月5日一個(gè)交易日，美圖公司就漲了11.01%，當(dāng)日收盤價(jià)格為12.3港元。這似乎都與公司有意進(jìn)軍區(qū)塊鏈的消息傳出有關(guān)。

　　而美圖公司董事長蔡文勝在此前一個(gè)月內(nèi)兩次增持了自家股票。

　　據(jù)港交所權(quán)益資料顯示，2017年12月21和22日，蔡文勝先以每股平均價(jià)10.0204港元的價(jià)格場內(nèi)增持美圖公司300萬股，12月22日又以每股均價(jià)10.3133港元場內(nèi)增持350萬股，共涉資金6615.78萬港元。

　　經(jīng)過這兩天的增持，蔡文勝及其一致行動(dòng)人增持美圖公司至16.73億股，持股比例上升至39.15%。

　　之后美圖公司即將進(jìn)軍區(qū)塊鏈的消息頻頻傳出。事實(shí)上，在2017年12月上旬，蔡文勝就在海南“互聯(lián)網(wǎng)+”創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)節(jié)上分享過對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)的看法。

　　蔡文勝提出：“區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)的核心不在技術(shù)，而在于商業(yè)邏輯的重構(gòu)。因此，這不僅僅是一場技術(shù)革命，更是一場認(rèn)知革命。”

　　擁有海量用戶的美圖只靠“賣手機(jī)”賺錢一直是其致命的軟肋，也是其被市場質(zhì)疑和估值迅速回歸的重要原因。

　　所以，美圖公司一直在尋找自己的突破點(diǎn)。

　　從美圖公司的收入結(jié)構(gòu)來看，主要分為智能硬件業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)及其他業(yè)務(wù)，前者確實(shí)是美圖營收最重要的來源。

　　美圖公司在2017年上半年?duì)I收為21.798億元，其中互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的收入為2.468億元，智能硬件的收入為19.33億元，占比仍然超過90%。虧損為1.32億元，比去年同期下降94%。

　　但在競爭激烈的手機(jī)業(yè)務(wù)中，美圖公司的市場占有率非常小，可持續(xù)的盈利必須另辟蹊徑。

　　所以，美圖公司在其2016年全年的財(cái)報(bào)中表示：“公司計(jì)劃于2017年推出更多樣的商品選擇。此外，我們預(yù)期將于2017年上半年推出美鋪，一個(gè)聚焦時(shí)尚的社交電子商務(wù)平臺(tái)，以增加另一個(gè)電子商務(wù)變現(xiàn)途徑。”

　　向電商轉(zhuǎn)型成為美圖公司的一個(gè)突破點(diǎn)，其電商平臺(tái)“美鋪”也即將上線。

　　引入人工智能概念，也是2017年美圖公司尋找突破的一個(gè)“亮點(diǎn)”，美圖公司認(rèn)為人工智能會(huì)是繼智能手機(jī)后下一個(gè)技術(shù)浪潮。

　　但是這些嘗試，除了使得美圖公司的股價(jià)坐上“過山車”行情，還未給其帶來實(shí)際的盈利。

　　這一次，蔡文勝又瞄準(zhǔn)了“區(qū)塊鏈”，美圖公司能夠打一個(gè)漂亮的“翻身仗”么？

　　有分析指出，對(duì)于美圖公司來講，區(qū)塊鏈技術(shù)可以有兩個(gè)方面的應(yīng)用。首先是“打假”，區(qū)塊鏈技術(shù)是比特幣的底層技術(shù)，利用區(qū)塊鏈技術(shù)去中心化的優(yōu)勢，可以解決美妝電商的正品問題；其次，搭建社區(qū)。美拍做社區(qū)帶給人們的想象力能有很多，又是一個(gè)天生帶有社交屬性的UGC短視頻社區(qū)，所以把區(qū)塊鏈運(yùn)用于此可做的很多。

　　但這一切，距離怎么盈利依然遙遠(yuǎn)。

　　回顧下區(qū)塊鏈的另一家概念公司——迅雷（XNET.O）。

　　2017年10月的時(shí)候，迅雷股價(jià)還在4美元附近徘徊，隨后，迅雷發(fā)布了共享計(jì)算概念的“玩客云”、“玩客幣”。用戶買設(shè)備，連上自家的網(wǎng)絡(luò)，然后“挖礦”。迅雷股價(jià)從4美元一路上漲，最高漲到27美元。

　　迅雷最新收盤價(jià)格（1月5日）18.83美元，相比4美元的股價(jià)，漲幅也將近五倍。此期間，迅雷發(fā)布了三季報(bào)，并且虧損，但股價(jià)上漲了不少。

　　目前涉足區(qū)塊鏈的公司，主要以中小市值公司為主。有交易員就表示：“類似股票的短線快速飆升或只能是曇花一現(xiàn)，個(gè)體投資者需要謹(jǐn)慎，盡量遠(yuǎn)離為宜。”