貴州茅臺(tái)(771.500,-13.87,-1.77%)開(kāi)盤后不久，股價(jià)就一度攀升至799元，市值首次突破萬(wàn)億元。茅臺(tái)市值不斷上升，投資茅臺(tái)也日趨火熱。剛剛過(guò)去的2017年，貴州茅臺(tái)股價(jià)也是一直坐在股王的位子上。隨著股價(jià)大漲，茅臺(tái)酒的價(jià)格也在2018年伊始，平均上調(diào)了18%。

　　春節(jié)臨近，白酒市場(chǎng)也進(jìn)入了消費(fèi)黃金期，其中，最難買到的白酒恐怕也就是茅臺(tái)了。零售店里，一瓶1499元的茅臺(tái)也常常處于斷貨狀態(tài)。

　　茅臺(tái)漲價(jià)依然供不應(yīng)求 大眾消費(fèi)托起白酒市場(chǎng)

　　最近一段時(shí)間，貴州茅臺(tái)何時(shí)能破萬(wàn)億元市值大關(guān)，一直是市場(chǎng)最大的懸念。

其實(shí)這個(gè)懸念的解開(kāi)也只是時(shí)間的問(wèn)題，1月15日，貴州茅臺(tái)的最高股價(jià)就已經(jīng)達(dá)到799.06元，距離800元只有一步之遙，市值也在昨天一度輕松破了萬(wàn)億大關(guān)。

　　伴隨著股價(jià)大漲的還有茅臺(tái)酒的價(jià)格，差不多半個(gè)月前，茅臺(tái)宣布從2018 年開(kāi)始，茅臺(tái)酒價(jià)格平均上調(diào)18%。

春節(jié)將至，漲價(jià)后的茅臺(tái)市場(chǎng)情況怎樣？有市場(chǎng)人士甚至表示，茅臺(tái)難求、茅臺(tái)股難買。

　　在深圳福田區(qū)的一家超市里，央視財(cái)經(jīng)記者看到茅臺(tái)、五糧液(90.870,-0.88,-0.96%)等高端白酒的價(jià)格集體上漲，像茅臺(tái)53度飛天目前已經(jīng)漲至1499元，比去年上漲了200多元。同時(shí)，目前市場(chǎng)中52度水晶瓶五糧液，終端零售價(jià)已漲到1099元，這也是五糧液從去年開(kāi)始三次提高零售價(jià)格。超市負(fù)責(zé)人表示，最為頭疼是缺貨，客戶經(jīng)常抱怨買不到茅臺(tái)。

　　沃爾瑪深圳景田店工作人員 葉淑云表示，茅臺(tái)53度飛天差不多缺了半年的貨， 中途偶爾會(huì)到一、兩箱，基本上都是屬于缺貨狀態(tài)，而且處于一到貨就搶空的狀態(tài)。

　　家樂(lè)福深圳中心城門店工作人員 譚世友表示，一年總共加起來(lái)也就兩千多瓶貨源 ，門店如果按照兩瓶或六瓶來(lái)賣給一名顧客的話，差不多一個(gè)月或者一個(gè)半月就賣完了。

　　深圳市民說(shuō)，在華潤(rùn)萬(wàn)家超市里，我們想買的那款茅臺(tái)已經(jīng)沒(méi)有貨了。君尚百貨有相同的一款在賣，但是它的價(jià)格卻比華潤(rùn)萬(wàn)家貴了好幾百元。

　　同時(shí)，記者在各大電商平臺(tái)上發(fā)現(xiàn)，53度飛天茅臺(tái)紛紛都是搶光或者預(yù)售等字樣。阿里巴巴新零售工程部工作人員 陳靜介紹，現(xiàn)在，茅臺(tái)在市場(chǎng)上供應(yīng)總體的情況確實(shí)是比較緊張的，但是每天上午會(huì)定時(shí)定量的放貨，盡可能滿足所有消費(fèi)者的需求。而且無(wú)論是在庫(kù)存上還是在售價(jià)上，都會(huì)和茅臺(tái)集團(tuán)保持高度一致和及時(shí)同步。

　　央視財(cái)經(jīng)記者也了解到，茅臺(tái)從2000年到2012年幾乎每年都提價(jià)，漲價(jià)幅度從13%到33%不等，這13年間，只有2002年、2004和2005年，這三個(gè)年份沒(méi)有提價(jià)。53度飛天茅臺(tái)出廠價(jià)從2000年的185元漲到2012年的819元。但是，自2012年1月到2017年11月，茅臺(tái)出廠價(jià)一直沒(méi)有上漲。時(shí)隔五年之后，茅臺(tái)2017年12月28日再次宣布提價(jià)。

　　分析認(rèn)為，從2013年三公消費(fèi)限制以后，白酒行業(yè)經(jīng)歷了3到4年的深度調(diào)整，目前去泡沫、去庫(kù)存已經(jīng)較為充分。與此同時(shí)，大眾消費(fèi)成為支撐高端白酒增長(zhǎng)的支點(diǎn)。

　　貴州茅臺(tái)成為第一高價(jià)股 囤積居奇是心頭大患

　　貴州茅臺(tái)的市值在昨天一度破萬(wàn)億元，這個(gè)數(shù)字也是超過(guò)了貴州前三季度的GDP（9499億元），等于三個(gè)“中國(guó)中車(12.070,0.24,2.03%)”。

　　茅臺(tái)集團(tuán)2018年的年會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年茅臺(tái)銷售收入764億元，同比增長(zhǎng)50.5%，超年度計(jì)劃27%。貴州茅臺(tái)2017年三季報(bào)顯示，公司前三季度總收入444.87億元，同比增長(zhǎng)61.58%；凈利潤(rùn)199.84億元，同比增長(zhǎng)60.31%。伴隨著業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)，2017年貴州茅臺(tái)的股價(jià)迎來(lái)爆發(fā)，成為A股市場(chǎng)的第一高價(jià)股，占全國(guó)19家A股白酒上市公司總市值的51.7%。

　　貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事長(zhǎng) 袁仁國(guó)表示，價(jià)格是價(jià)值的體現(xiàn)，茅臺(tái)16年來(lái)給股東、股民的分紅是436個(gè)億，應(yīng)該是在全國(guó)上市公司中分紅最高的企業(yè)。

　　從茅臺(tái)集團(tuán)2018年的年會(huì)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年茅臺(tái)白酒產(chǎn)量12.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)24.5%；茅臺(tái)酒銷量同比增長(zhǎng)32.8%，盡管2017年茅臺(tái)酒的產(chǎn)量比上一年增長(zhǎng)了，但市場(chǎng)上的茅臺(tái)酒仍然頻頻缺貨。分析認(rèn)為，除了消費(fèi)升級(jí)需求帶來(lái)的正常增長(zhǎng)以外，部分經(jīng)銷商和炒客囤積居奇也是一個(gè)重要原因，這導(dǎo)致銷售終端的漲幅比出廠價(jià)漲幅更大，給銷售帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，貴州茅臺(tái)表示，下一步重點(diǎn)是提高市場(chǎng)營(yíng)銷效率。

　　貴州茅臺(tái)酒股份有限公司董事長(zhǎng) 袁仁國(guó)介紹，2017年的供應(yīng)量是兩萬(wàn)噸 ，2018年和2017年保持一樣的水平。今年從網(wǎng)上走這塊要到七八十個(gè)億，茅臺(tái)將會(huì)把網(wǎng)上營(yíng)銷定為智慧營(yíng)銷，但要把這個(gè)新業(yè)態(tài)做好就要進(jìn)一步讓銷售基礎(chǔ)更加扎實(shí)。

　　貴州茅臺(tái)萬(wàn)億市值成真 多空分歧加劇

　　隨著貴州茅臺(tái)成為A股第一高價(jià)股，市場(chǎng)上爭(zhēng)議的聲音也越來(lái)越多。悲觀者認(rèn)為：茅臺(tái)股價(jià)上漲是白馬藍(lán)籌上漲效益的疊加，不可持續(xù)。

　　深圳投資者表示，未來(lái)市場(chǎng)應(yīng)該是以高科技為主，而不是白酒。 投資者何軍民早在2012年就開(kāi)始關(guān)注貴州茅臺(tái)，當(dāng)時(shí)整體市場(chǎng)環(huán)境比較差，上證指數(shù)從2400點(diǎn)逐步往下走。何軍民的投資策略是側(cè)重于防守型消費(fèi)類的品種，于是他選擇了白酒龍頭股貴州茅臺(tái)，并持有將近半年時(shí)間。這段時(shí)間貴州茅臺(tái)從195元漲到245元，他從中獲利30%，而當(dāng)時(shí)上證指數(shù)持續(xù)下跌。

　　何軍民認(rèn)為，以目前37倍的市盈率去買茅臺(tái)，想象空間并不是很大，資本市場(chǎng)的運(yùn)作往往跟基本面的配合度不一定同步。

　　有人看空茅臺(tái)，但也有對(duì)茅臺(tái)持樂(lè)觀態(tài)度的投資者。

　　北京投資者 董寶珍說(shuō)，迪士尼樂(lè)園的利潤(rùn)率不比茅臺(tái)低，迪士尼樂(lè)園連續(xù)42年提價(jià)，迪士尼樂(lè)園跟茅臺(tái)一模一樣，都是提價(jià)。還有喜詩(shī)糖果的利潤(rùn)率也是高于同行的，根本沒(méi)有出現(xiàn)高價(jià)格以后消費(fèi)者放棄購(gòu)買的現(xiàn)象，這種現(xiàn)象并不是特例，是普遍存在的。

　　wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至上周五收盤，今年以來(lái)酒類指數(shù)整體上漲幅度達(dá)11.31%，在wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的67個(gè)主題行業(yè)中，上漲幅度排第一。招商證券(17.490,-0.24,-1.35%)研報(bào)顯示，2020年之前，市場(chǎng)對(duì)高端和次高端白酒的需求將保持15.5%的年化增長(zhǎng)，而產(chǎn)能的限制則使高端白酒供給的年增速不高于12.5%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，茅臺(tái)上一輪調(diào)整以來(lái)，白酒消費(fèi)頻率的增加和價(jià)格的上漲，使大量消費(fèi)者轉(zhuǎn)化為茅臺(tái)酒的用戶，這是茅臺(tái)銷量超預(yù)期的核心動(dòng)力。

　　太平洋(3.650,0.01,0.27%)證券食品飲料行業(yè)首席分析師 黃付生表示， 最核心的部分主要是整個(gè)公司收入和利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。無(wú)論是2017年還是2018年，整個(gè)公司的收入端和利潤(rùn)端基本上都是大幅超越預(yù)期的。