互金企業(yè)虛報融資規(guī)模，夸大融資輪次的情況，在企業(yè)遞交招股說明書公開真實數(shù)據(jù)時，將給企業(yè)帶來不良的輿論影響。

2017年12月22日，點牛金融向美國證券交易委員會遞交了IPO招股書草案，計劃登陸納斯達克，股票代碼為“DNJR”，擬最高募資規(guī)模為1097.1萬美元。

但點牛金融平臺官網(wǎng)公布的內容，“C輪2億元融資”“國企投資的普惠金融平臺”等，與招股說明書中披露的信息存在不符?！吨袊?jīng)營報》記者就此問題詢問點牛金融，截至發(fā)稿，對方未直接回應。

對于官網(wǎng)公布數(shù)據(jù)與營銷數(shù)據(jù)與真實數(shù)據(jù)不符，是否會影響企業(yè)上市進程？熟悉美國資本市場人士對記者表示，“企業(yè)的財務數(shù)據(jù)造假會對上市造成嚴重影響，但是在上市之前不作為公眾公司來披露的營銷數(shù)據(jù)信息，對企業(yè)上市進程的影響有限。”

2億融資縮水

公開信息顯示，點牛金融隸屬于上海點牛互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務有限公司，成立于2015年11月17日，注冊資本金為3288.46萬元人民幣，自成立至今經(jīng)過3輪融資。

目前平臺的核心業(yè)務為車貸業(yè)務，招股書顯示，點牛金融目前提供的貸款由借款者用自己的汽車作為擔保，期限為30天到90天。點牛金融只向以汽車作為擔保的借款人提供貸款。招股書還稱，“在許多情況下，還會有第三方機構為借款人提供額外擔保。作為擔保的汽車必須為借款人所有，且目前沒有其他貸款。”

點牛金融公布的招股說明書中，有多處與公司官網(wǎng)公布的內容不符，其中C輪融資2億元最受關注。

點牛金融官方網(wǎng)站顯示，公司自2015年11月創(chuàng)立以來先后獲得3輪融資。2016年1月，上線之初獲得2000萬元天使投資；2016年5月，完成B輪融資，兩大國企聯(lián)合投資；2016年12月，點牛金融再次獲得2億元C輪融資。

招股書內容顯示，2016年5月，點牛與錢來錢往（上海）股權投資基金管理有限公司簽署投資協(xié)議，后者投資3000萬元，持有公司18.75%股份，相關交易于2016年12月結束。照此計算，其投后估值約為1.6億元。此外，招股書中沒有披露有關2億元融資的相關信息。

目前點牛金融官網(wǎng)仍顯示C輪2億元融資。

知情人士對記者表示，“目前公布的融資數(shù)據(jù)是嚴格按照投資合同，投資金額，資金到賬金額，驗資報告各項為依據(jù)的。目前對外共獲3輪融資。”同時，對方表示，C輪融資，錢來錢往（上海）股權投資基金管理有限公司與點牛簽訂總戰(zhàn)略投資合作協(xié)議2億元。根據(jù)戰(zhàn)略合同約定，目前已到賬3000萬元，后期雙方會依據(jù)戰(zhàn)略合作協(xié)議，并依據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展階段的資金需求做進一步?jīng)Q策。

前文所述熟悉美國資本市場人士對記者表示，“互金平臺出于推高估值，對平臺增信等方面的考慮，融資注水幾乎是行業(yè)潛規(guī)則，當平臺真實數(shù)據(jù)暴露出來后，會有不良輿論影響。”

事實上，對于融資數(shù)據(jù)存在水分幾乎是業(yè)內潛規(guī)則。此前已有在美國上市的平臺，被曝光融資輪數(shù)造假，實際融資規(guī)模與宣傳的融資規(guī)模不同。

前文所述熟悉美國資本市場人士表示，目前還沒有因為在上市之前由于營銷不當而造成的終止上市的先例，只能說對上市進程影響較小。

此外，點牛金融用以在平臺官網(wǎng)進行推廣的顯示的“國企投資的普惠金融平臺”，在招股書中公布的股權結構中也沒有對應。

招股說明書顯示，截至2017年2月22日，點牛金融的直接股東中，包括劉曉輝、曾而新、以及兩位機構投資者，輝時股權投資基金管理（上海）有限公司（以下簡稱“輝時基金”）持股6.77%，錢來錢往（上海）股權投資基金管理有限公司持股18.75%。

非國企直投

目前點牛金融官網(wǎng)公開表示，為“國企投資的普惠金融平臺”。但記者梳理股東關系發(fā)現(xiàn)，并不是國企直接投資的點牛金融，點牛金融與國企之間間隔兩層。

此前有媒體報道推測，在點牛金融B輪融資露面的輝時基金，與陜西西鳳投資有限公司（以下簡稱“西鳳投資”），兩家公司或許是點牛宣稱國企投資。

但輝時基金并非國企身份。工商資料顯示，輝時股權投資基金管理（上海）有限公司為中國健康產業(yè)投資基金管理股份有限公司旗下控股子公司。而根據(jù)中國健康產業(yè)投資基金管理股份有限公司的官方介紹，該基金公司是在國務院領導的直接關心與支持下，經(jīng)國家發(fā)展和改革委員會批準，在國家工商行政管理總局登記注冊的全國性、國家級產業(yè)基金管理公司。中國健康產業(yè)投資基金管理股份有限公司股東為北京電視臺、天津立達集團、經(jīng)濟體制改革雜志社、沈陽國有資產經(jīng)營有限公司等。

點牛金融占股6.77%的股東輝時基金，其股東中國健康產業(yè)投資基金管理股份有限公司為國家級產業(yè)基金，即基金的部分股東為國企身份，并非點牛金融宣傳所稱，直接由“國企投資”。

此外，此前的公開報道懷疑，點牛將西鳳投資認定為國企。

據(jù)記者了解，西鳳投資沒有出現(xiàn)在點牛金融的股東名單中，僅在2016年5月，點牛金融與西鳳投資簽署投資協(xié)議，商定西鳳投資出資300萬元，持有點牛5%的股份。

但在2017年12月4日，西鳳投資已將其持有的點牛金融4.0625%的股權以300萬元轉讓給劉曉輝。

點牛金融的融資數(shù)據(jù)以及國企背景等信息存疑，雖然對點牛金融的上市進程未必有直接影響，但是平臺的合規(guī)化進程或對點牛金融上市的影響更大。

招股說明書內容顯示，截至2017年6月30日，其平臺有超過18.68%的貸款違反銀監(jiān)會2016年發(fā)布的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，而這一數(shù)字在2016年12月31日為86.67%。點牛金融表示，“截至招股書發(fā)布之日，大部分貸款已經(jīng)完成支付，新的貸款將符合規(guī)定。”

值得注意的是，在2017年6月，互金專委會陽光計劃資產透明度巡查發(fā)現(xiàn)，包括點牛金融在內的10家平臺產品存在資產不透明的情況。