P2P車貸模式在業(yè)內(nèi)由來已久，模式簡單成熟，易標(biāo)準(zhǔn)化，而標(biāo)準(zhǔn)化也就意味著可規(guī)?；?，因此車貸業(yè)務(wù)具有良好的擴(kuò)張性，受到了平臺(tái)的青睞。加之國內(nèi)汽車市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展帶來的紅利，車貸前景相當(dāng)可觀。車貸標(biāo)的平均借款期限較為靈活、綜合收益率高，能夠滿足不同投資者人的需求。

車貸平臺(tái)數(shù)量、成交量趨穩(wěn)，平均借款期限較短、綜合收益率利差縮小

據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計(jì)，截至2017年9月末，正常運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)有2004家，其中涉及車貸業(yè)務(wù)的有541家，占比為27%。大量平臺(tái)在借款限額之后涉足車貸業(yè)務(wù)，然而車貸行業(yè)進(jìn)入的隱形門檻較高，大平臺(tái)的品牌效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)壓縮了小平臺(tái)的利潤空間，致使平臺(tái)數(shù)量遞減。當(dāng)前一、二線城市的車貸業(yè)務(wù)已呈現(xiàn)飽和的特征，但三、四線城市仍有較大的市場(chǎng)空間，是平臺(tái)擴(kuò)張的首選。例如，人人聚財(cái)早在2015年就開始布局三四線城市，到2017年線下直營門店進(jìn)入快速擴(kuò)張期。截至2017年8月底，人人聚財(cái)已開設(shè)的線下直營車貸門店突破180家（包括在籌門店），預(yù)計(jì)年底將超過200家。

從成交量來看，2017年9月P2P網(wǎng)貸行業(yè)車貸業(yè)務(wù)成交量約為219.42億元，環(huán)比8月下降4.52%，占同期網(wǎng)貸行業(yè)成交量的9.33%。相比于2017年初，成交量較為穩(wěn)定，占比下降了0.33個(gè)百分點(diǎn)。從2017年6月開始，成交量連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)下滑，與網(wǎng)貸行業(yè)成交量變化趨勢(shì)基本相同。

從車貸平臺(tái)平均借款期限看，2017年9月，車貸平臺(tái)平均借款期限為5.25個(gè)月，連續(xù)2個(gè)月出現(xiàn)上升，但仍低于網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限3.65個(gè)月（同期網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限為8.9個(gè)月），可見車貸業(yè)務(wù)平均借款期限普遍較短，主要是因?yàn)檐囕v折舊速度較快，車貸平臺(tái)通過縮短借款期限降低車輛估值下降的風(fēng)險(xiǎn)。觀察近一年的數(shù)據(jù)，車貸業(yè)務(wù)平均借款期限基本維持在4-5個(gè)月，網(wǎng)貸行業(yè)平均借款期限維持在8-10個(gè)月。

從車貸平臺(tái)綜合收益率來看，受行業(yè)綜合收益率下降的影響，車貸行業(yè)綜合收益率在年初出現(xiàn)下降，但仍高于網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率。2017年9月，車貸綜合收益率為9.82%，高于網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率29個(gè)基點(diǎn)（同期網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率為9.53%）。在車貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭日趨激烈的情況下，車貸市場(chǎng)集中度提升、業(yè)務(wù)趨同，綜合收益率與網(wǎng)貸行業(yè)綜合收益率利差縮小。

車貸業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化程度高，抵押/質(zhì)押各有利弊

目前，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的車貸主要針對(duì)二手車。借款人只需名下有車就可以向車貸平臺(tái)提出融資申請(qǐng)，平臺(tái)將安排風(fēng)控專員對(duì)借款人車況及相關(guān)信息進(jìn)行審核評(píng)估，若審核通過即可為借款人放貸，一般二手車可以獲得評(píng)估價(jià)的5-8成貸款額度。本文將重點(diǎn)分析車貸業(yè)務(wù)中的抵押和質(zhì)押兩種模式。

若借款人日常對(duì)車輛使用頻次較高且為剛需，一般選擇抵押模式。在抵押模式下，車輛仍由借款人使用，但借款人需向平臺(tái)提供車輛手續(xù)，且需要借款人以車輛作為擔(dān)保物與平臺(tái)簽訂抵押合同，抵押合同的內(nèi)容一般包括：被擔(dān)保債權(quán)的種類和數(shù)額，債務(wù)人履行債務(wù)的期限，抵押財(cái)產(chǎn)的名稱、數(shù)量、質(zhì)量、狀況、所在地、所有權(quán)歸屬或者使用權(quán)歸屬，擔(dān)保的范圍。此外，還需要到車管所辦理相應(yīng)的抵押登記手續(xù)。登記的過程既可以保障抵押權(quán)的法律效力，也可以檢驗(yàn)該車是否存在重復(fù)抵押或被查封等情況。登記后的所有權(quán)并未發(fā)生轉(zhuǎn)移，只是在一定程度上對(duì)借款人進(jìn)行權(quán)利限制。一旦借款人發(fā)生違約，平臺(tái)有權(quán)將汽車變賣換現(xiàn)，用以抵扣未償還借款。

若借款人對(duì)車輛使用頻次較低、需求較小，借款周期短，可選擇利息較低的質(zhì)押方式。在質(zhì)押模式下，需要借款人將車輛、機(jī)動(dòng)車登記證、行駛證、購置附加稅證（本）、購車原始發(fā)票或二手發(fā)票都移交給平臺(tái)保管。平臺(tái)根據(jù)車輛價(jià)值評(píng)估，結(jié)合客戶從事行業(yè)和資產(chǎn)信息，綜合匹配放貸額度，并和借款人訂立質(zhì)押合同，質(zhì)押合同內(nèi)容一般包括：被擔(dān)保債權(quán)的種類和數(shù)額，債務(wù)人履行債務(wù)的期限，質(zhì)押財(cái)產(chǎn)的名稱、數(shù)量、質(zhì)量、狀況，擔(dān)保的范圍，質(zhì)押財(cái)產(chǎn)交付的時(shí)間等。平臺(tái)需要自行或委托第三方保管或存放相應(yīng)車輛，一般需要24小時(shí)派人看管，防止車輛發(fā)生意外。若出現(xiàn)違約情形，平臺(tái)有權(quán)處置車輛彌補(bǔ)損失。

對(duì)于車貸平臺(tái)而言，兩種業(yè)務(wù)模式各有利弊。抵押模式可以省去租用停放車輛的場(chǎng)地費(fèi)用，無需進(jìn)行借款人車輛保管，此外放貸額度較低也降低了風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。然而抵押模式僅持有借款人車輛相關(guān)手續(xù)，無法控制車輛，可能會(huì)出現(xiàn)借款人私自拆卸或屏蔽GPS裝置的情況，甚至在其他平臺(tái)進(jìn)行二次借貸。而在質(zhì)押模式下，由于車輛質(zhì)押權(quán)的設(shè)立未到車管所辦理登記手續(xù)，存在車輛質(zhì)押后再次抵押給他人的風(fēng)險(xiǎn)。此外，由于質(zhì)押車輛難以確認(rèn)是否為盜搶車或黑車，可能會(huì)引起法律糾紛。

一般來說，車貸流程分為提交申請(qǐng)資料、業(yè)務(wù)初審、系統(tǒng)登記、車輛評(píng)估、盡職調(diào)查、終審額度、合同登記、安裝GPS、抵押登記、合同審核、發(fā)標(biāo)放款及貸后管理，其中安裝GPS和抵押登記僅在抵押模式下需要。具體的操作流程和核心要點(diǎn)見下表。不管是抵押還是質(zhì)押，最重要的工作都是對(duì)借款人的征信。在抵押模式時(shí)需要現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估車輛，并至車管所辦理抵押手續(xù)，至少安裝2個(gè)GPS，變更保險(xiǎn)第一受益人，貸后管理強(qiáng)化車輛在線監(jiān)控、軌跡分析、是否停留敏感區(qū)域，根據(jù)預(yù)警信息發(fā)現(xiàn)問題果斷處理。在質(zhì)押模式時(shí)需要有專人看管車輛并妥善保存相關(guān)證件。

完善的風(fēng)控體系是平臺(tái)突圍關(guān)鍵

布局車貸業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一般采用線下借款審核、線上發(fā)標(biāo)融資相結(jié)合的形式。由于車貸市場(chǎng)征信數(shù)據(jù)不完善，風(fēng)控仍然面臨很大的挑戰(zhàn)。車貸風(fēng)險(xiǎn)包括欺詐風(fēng)險(xiǎn)、信用評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)、車輛多次抵押風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)及貸后管理風(fēng)險(xiǎn)。目前車貸業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入競(jìng)爭紅海階段，風(fēng)控體系的優(yōu)劣成為平臺(tái)突圍的關(guān)鍵。完善的風(fēng)控體系可以降低逾期率和壞賬率，從而提升平臺(tái)營收水平，有利于平臺(tái)穩(wěn)健運(yùn)營。

在車貸業(yè)務(wù)飛速發(fā)展的同時(shí)，車輛二押情況頻繁、從業(yè)人員道德風(fēng)險(xiǎn)難以控制等問題突出，擾亂了行業(yè)秩序。2016年11月，人人聚財(cái)、投哪網(wǎng)、多多理財(cái)?shù)戎鳡I車貸業(yè)務(wù)的平臺(tái)聯(lián)合發(fā)起成立了行業(yè)自律組織和交流平臺(tái)-——車貸圈，同時(shí)發(fā)布了車貸從業(yè)者違規(guī)記錄信息庫。旨在減少違規(guī)行為的產(chǎn)生，降低車貸平臺(tái)從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)。此外，車貸圈還將探討建立車貸從業(yè)資格認(rèn)證體系，并發(fā)起建立行業(yè)反二押聯(lián)盟。

各平臺(tái)風(fēng)控流程從時(shí)間上可分為貸前、貸中和貸后風(fēng)控三個(gè)過程。

貸前風(fēng)控是通過多渠道核實(shí)車主身份與車輛情況，是貸款發(fā)放的前提和準(zhǔn)備階段。對(duì)借款人的審核包括核實(shí)信用、資產(chǎn)、收入等基本情況，還包括核實(shí)身份證、車輛登記證、購車發(fā)票、駕駛證等證件的真實(shí)性，謹(jǐn)防借款人利用虛假信息騙貸。此外，平臺(tái)還需進(jìn)行盡職調(diào)查，通過網(wǎng)絡(luò)、電訪、面談車主及其關(guān)聯(lián)人多方位了解借款人，確認(rèn)其借款用途和還款來源，從而生成較為全面?zhèn)€人信用評(píng)估報(bào)告，如借款人有實(shí)體經(jīng)營店面，可進(jìn)行實(shí)地考察訪問，準(zhǔn)確評(píng)估還款能力。對(duì)車輛情況的審核包括車輛查檔、違章記錄查詢、車史報(bào)告、保養(yǎng)情況等，對(duì)車輛進(jìn)行詳細(xì)的了解，合理估出車輛價(jià)值。

貸中風(fēng)控是根據(jù)貸前審核確定放款額度，主要由貸款人的預(yù)期還款能力和車輛價(jià)值評(píng)估所決定。預(yù)期還款能力需要建立個(gè)人信息大數(shù)據(jù)模型，選用反欺詐或大數(shù)據(jù)風(fēng)控產(chǎn)品，生成個(gè)人還款能力報(bào)告，同時(shí)輔助以擔(dān)保人措施；車輛價(jià)值評(píng)估則需雇傭?qū)I(yè)的汽車評(píng)估師給予準(zhǔn)確的車輛價(jià)值評(píng)估及車輛損耗速度，在此基礎(chǔ)上決定放款額度和放款周期。以車貸平臺(tái)一點(diǎn)通財(cái)富為例，早在2015年就投入大量精力自主研發(fā)了車貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)，目前貸前、貸中、貸后流程以及日常各項(xiàng)管理功能等都通過互聯(lián)網(wǎng)完成，并著手研發(fā)專業(yè)的車貸GPS風(fēng)控平臺(tái)技術(shù)。此外，一點(diǎn)通財(cái)富引進(jìn)銀行信貸審查及風(fēng)險(xiǎn)控制模型，開發(fā)出包含數(shù)百個(gè)評(píng)測(cè)維度的大數(shù)據(jù)風(fēng)控管理系統(tǒng)，可以對(duì)借款人進(jìn)行全面信用評(píng)估及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)，大大提升了風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

貸后風(fēng)控是針對(duì)放款后的車輛監(jiān)管，可分為車輛安全風(fēng)控和還款催收風(fēng)控兩個(gè)層面。車輛安全風(fēng)控是通過安裝GPS定位來預(yù)防車輛丟失，目前先進(jìn)的GPS定位系統(tǒng)，除了擁有定時(shí)回傳GPS定位信息、遠(yuǎn)程斷電熄火、對(duì)非法破壞GPS提示等功能外，還結(jié)合電子圍欄、抵押車風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域主動(dòng)預(yù)警等大數(shù)據(jù)信息功能。風(fēng)控人員日常需做好監(jiān)控信息，24小時(shí)專人查看，及時(shí)處理預(yù)警信息，一旦車輛出現(xiàn)長時(shí)間靜止不動(dòng)、危險(xiǎn)地點(diǎn)附近停留超時(shí)、申報(bào)地址與實(shí)際停留地址不一致、設(shè)備離線時(shí)間超長以及行駛習(xí)慣發(fā)生改變等異常情況時(shí)及時(shí)做出判斷和上報(bào)。此外，還可通過購買車險(xiǎn)將車輛丟失和損耗風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給保險(xiǎn)公司。還款催收風(fēng)控是善用各種催收技巧，設(shè)置合理還款機(jī)制，提醒貸款人按時(shí)還款，結(jié)合線上線下多重催收手段（短信催收、自動(dòng)語音催收、信函催收、律師函催收、外訪催收、大數(shù)據(jù)催收、訴訟催收、第三方催收等）的應(yīng)用，增強(qiáng)貸款人的還款意愿。

由此可見，車貸風(fēng)控需從貸前、貸中、貸后三大環(huán)節(jié)著手。專注于個(gè)人抵押貸款業(yè)務(wù)的人人聚財(cái)在事前評(píng)估階段，平臺(tái)與當(dāng)?shù)匦∥⒔鹑诜?wù)機(jī)構(gòu)合作，能夠清楚掌握借款人的社會(huì)關(guān)系、個(gè)人財(cái)務(wù)狀況和企業(yè)經(jīng)營情況等信息。此外，平臺(tái)啟用面部識(shí)別系統(tǒng)，可識(shí)別借款人面部并驗(yàn)證其身份，既可提高線下審核的效率，也有助于降低騙貸的可能性。在過程控制階段，風(fēng)控團(tuán)隊(duì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行32道流程把關(guān)，并利用數(shù)據(jù)風(fēng)控模型與欺詐風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別技術(shù)，深度調(diào)研借款人的綜合償貸能力及征信記錄，剔除不良借款人。在事后稽查階段，平臺(tái)自主開發(fā)的智能化預(yù)警系統(tǒng)可通過GPS自動(dòng)監(jiān)測(cè)借款人的行車軌跡，一旦發(fā)生偏離其日常行為的跡象，貸后風(fēng)控人員可快速反應(yīng)。目前人人聚財(cái)正進(jìn)一步開發(fā)風(fēng)控自動(dòng)化平臺(tái)，在欺詐檢測(cè)、自動(dòng)化審批、貸后風(fēng)險(xiǎn)分級(jí)與自動(dòng)化管理方面更科技化，逐步從重貸后催收向重事前評(píng)估的模式轉(zhuǎn)變。

總結(jié)

受益于汽車市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的外圍紅利以及車貸市場(chǎng)較低的金融滲透率，車貸業(yè)務(wù)需求依然旺盛。車貸風(fēng)控可以通過征信風(fēng)控、放款風(fēng)控和大數(shù)據(jù)風(fēng)控等手段，從不同層面降低借款人和車輛所帶來的車貸風(fēng)險(xiǎn)。目前，從獲客、風(fēng)控、運(yùn)營到貸后的整個(gè)車貸流程，科技滲透率仍較低，且缺乏統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。若車貸平臺(tái)采取智能化大數(shù)據(jù)風(fēng)控，通過創(chuàng)新金融科技和對(duì)接第三方數(shù)據(jù)庫，對(duì)借款人的信息實(shí)現(xiàn)多維度數(shù)據(jù)分析，并結(jié)合專業(yè)汽車金融GPS定位風(fēng)控平臺(tái)技術(shù)，逐步建立起獨(dú)有的風(fēng)控體系，可以最大程度的降低違約風(fēng)險(xiǎn)和運(yùn)營成本，提高獲客效率。例如，平臺(tái)根據(jù)車輛停留點(diǎn)分析、常用地址比對(duì)、敏感區(qū)域數(shù)據(jù)庫等大數(shù)據(jù)分析，對(duì)車貸行業(yè)的功能場(chǎng)景進(jìn)行針對(duì)性設(shè)計(jì)，可以有效遏制資料欺詐、二次抵押等不良現(xiàn)象的發(fā)生。

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