企業(yè)融資網(wǎng)訊：中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川4月14日在華盛頓出席經(jīng)合組織(OECD)《關(guān)于中小企業(yè)和企業(yè)家融資狀況的報(bào)告———OECD打分板》新聞發(fā)布會(huì)上發(fā)表致辭，并與OECD秘書(shū)長(zhǎng)古里亞共同回答了記者的提問(wèn)。

中小企業(yè)融資仍面臨諸多挑戰(zhàn)
 

自2010年以來(lái)，中小企業(yè)融資一直都是G20的重要議題之一。促進(jìn)中小企業(yè)融資有利于實(shí)現(xiàn)G20“強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡”的增長(zhǎng)目標(biāo)，涉及G20下投資、普惠金融、就業(yè)、稅收、創(chuàng)新和發(fā)展等許多議題。周小川指出，G20領(lǐng)導(dǎo)人歡迎《G20/OECD中小企業(yè)融資高級(jí)原則》。該文件還被列為
G20峰會(huì)的議定文件，是G20成員國(guó)需落實(shí)的原則。

“今天發(fā)布的這份報(bào)告進(jìn)行了具體國(guó)別分析，提出了寶貴的政策建議。這份報(bào)告不僅可以豐富G20關(guān)于中小企業(yè)融資問(wèn)題的討論，還可為G20成員的相關(guān)政策制定提供參考。”周小川表示，中國(guó)在接任G20主席國(guó)后高度重視中小企業(yè)融資，OECD的文件、打分板、手冊(cè)和其他材料具有啟發(fā)作用。

周小川在重點(diǎn)闡釋如何在G20框架下的各項(xiàng)工作中促進(jìn)中小企業(yè)融資時(shí)指出，在投資議題下，中小企業(yè)融資工具的多元化備受關(guān)注，希望能推動(dòng)G20出臺(tái)這方面的指南性文件。在普惠金融議題下，則要求普惠金融全球合作伙伴（GPFI）拿出具體計(jì)劃，以落實(shí)去年G20領(lǐng)導(dǎo)人在安塔利亞通過(guò)的《G20中小企業(yè)融資聯(lián)合行動(dòng)計(jì)劃》。
盡管如此，中小企業(yè)融資目www.qyrzw.com 前仍面臨諸多挑戰(zhàn)。正如OECD發(fā)布的報(bào)告指出，中小企業(yè)融資往往依賴(lài)傳統(tǒng)銀行貸款，但一些國(guó)家的中小企業(yè)貸款開(kāi)始減少，無(wú)法滿(mǎn)足中小企業(yè)的融資需求?，F(xiàn)在可致力于發(fā)展傳統(tǒng)融資工具以外的其他融資渠道。

“這份報(bào)告中的打分板是一個(gè)有用工具，可為G20監(jiān)測(cè)金融改革對(duì)中小企業(yè)的影響提供幫助。我們?cè)概cOECD合作探討如何最好地使用打分板。”周小川表示。
鼓勵(lì)中小企業(yè)通過(guò)股權(quán)方式融資
周小川介紹了中國(guó)人民銀行在促進(jìn)中國(guó)國(guó)內(nèi)中小企業(yè)融資方面的一些做法，許多做法與OECD報(bào)告的結(jié)論一致，同時(shí)也采取了一些具有中國(guó)特色的改革措施。
一是靈活運(yùn)用貨幣政策工具，針對(duì)中小企業(yè)貸款占比較高的金融機(jī)構(gòu)實(shí)行定向降準(zhǔn)。
二是加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo)，鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)，尤其是社區(qū)銀行優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，加大對(duì)中小企業(yè)的貸款投放。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行還在設(shè)法向中小企業(yè)提供資金支持或擔(dān)保。
三是創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)方式。推動(dòng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)、應(yīng)收賬款等質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)規(guī)模。傳統(tǒng)上，只有房地產(chǎn)可用于質(zhì)押，因此中國(guó)擴(kuò)大了質(zhì)押范圍。同時(shí)積極發(fā)展供應(yīng)鏈融資和創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。
四是擴(kuò)寬中小企業(yè)多元化融資渠道。推出供應(yīng)鏈票據(jù)和定向可轉(zhuǎn)換票據(jù)等適合中小企業(yè)使用的融資工具。
五是加強(qiáng)中小企業(yè)信用體系建設(shè)。完善中小企業(yè)信用信息征集、信用評(píng)級(jí)和應(yīng)用機(jī)制。
六是推動(dòng)普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。中小企業(yè)是當(dāng)前普惠金融和互聯(lián)網(wǎng)金融的重點(diǎn)服務(wù)對(duì)象。
“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛，但也存在不少問(wèn)題，我們需要規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。”周小川同時(shí)表示。
周小川指出，雖然中國(guó)在中小企業(yè)融資方面取得了進(jìn)展，但也存在一些不足。首先是缺乏足夠的中小型金融機(jī)構(gòu)，特別是基層的社區(qū)銀行。其次，雖然已在信用信息數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)方面取得巨大進(jìn)展，但仍需努力建立高水平的信用評(píng)級(jí)體系。第三，中國(guó)仍是發(fā)展中國(guó)家，國(guó)民財(cái)富尚未充分積累，缺乏足夠的有效抵押品，應(yīng)鼓勵(lì)新的中小企業(yè)通過(guò)股權(quán)方式進(jìn)行融資，眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融股權(quán)融資形式取得發(fā)展但仍處于初級(jí)階段。
周小川表示，下一步會(huì)與G20成員國(guó)以及國(guó)際組織合作，推動(dòng)G20以及國(guó)際社會(huì)更密切地關(guān)注中小企業(yè)融資問(wèn)題，讓中小企業(yè)在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中發(fā)揮更重要的作用。
大力發(fā)展股權(quán)融資以降低杠桿率
對(duì)于中國(guó)公司部門(mén)的債務(wù)累積問(wèn)題，周小川表示，中國(guó)公司部門(mén)總體杠桿率比較高，傳統(tǒng)企業(yè)仍然處在改革和轉(zhuǎn)型階段，需要降低杠桿率，但中小企業(yè)獲得銀行資源相對(duì)較難，所以要增加對(duì)中小企業(yè)的融資。
在解釋中國(guó)公司部門(mén)高杠桿的原因時(shí)，周小川提到，在經(jīng)濟(jì)改革之前中國(guó)所有的大型企業(yè)都是國(guó)有，但這些企業(yè)并非都由財(cái)政提供的資本金，而是向銀行體系大量借貸。80-90年代，這些企業(yè)雖然進(jìn)行了公司化改革，但一般只有很少的資本金，如5%-10%左右，其他的資金都來(lái)自于銀行貸款，因此杠桿率比較高。這種現(xiàn)象在轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體中比較常見(jiàn)，比如中東歐和中亞。
此外，周小川指出，中國(guó)的儲(chǔ)蓄率較高，去年為46%。雖然中國(guó)在大力鼓勵(lì)消費(fèi)，但這種變化是漸進(jìn)式的。從整個(gè)國(guó)家的情況看，銀行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債方面有很多的存款，與之相對(duì)應(yīng)必然有很多的貸款。如果將儲(chǔ)蓄率達(dá)到46%的中國(guó)與一個(gè)儲(chǔ)蓄率為23%的國(guó)家相比較，杠桿率可能相差一倍。
周小川還強(qiáng)調(diào)，需要大力發(fā)展股權(quán)融資。中國(guó)的證券市場(chǎng)發(fā)展時(shí)間比較短，還不成熟。儲(chǔ)蓄只有一小部分進(jìn)入股市，還有一小部分進(jìn)入了保險(xiǎn)業(yè)，但大部分還留在傳統(tǒng)的銀行業(yè)。
“高杠桿同時(shí)意味著高風(fēng)險(xiǎn)，貸款發(fā)得多，不良貸款可能也相對(duì)較多，尤其是在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候，因此我們希望通過(guò)改革和發(fā)展，逐步改善這種現(xiàn)象。”周小川表示。
對(duì)于債轉(zhuǎn)股，周小川表示主要是針對(duì)杠桿率比較高的公司，并不是針對(duì)特定規(guī)?；虍a(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的某一類(lèi)企業(yè)。
“大型企業(yè)借貸比較多，杠桿率自然也比較高。而這些大企業(yè)既有上市公司，也有未上市的混合所有制企業(yè)，也包括一些民營(yíng)企業(yè)。”周小川表示這一政策對(duì)這些企業(yè)都適用，可以幫助降低杠桿率。
此外周小川表示，降低存在過(guò)剩產(chǎn)能部門(mén)的杠桿率也是債轉(zhuǎn)股的政策目的之一。對(duì)于中小企業(yè)的杠桿率，周小川表示，中小企業(yè)因?yàn)闆](méi)有過(guò)度貸款，因此杠桿率不算高。
將小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)置于有效監(jiān)管之下
在回答關(guān)于中國(guó)地下錢(qián)莊的問(wèn)題時(shí)，OECD秘書(shū)長(zhǎng)古里亞指出，很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)通過(guò)錢(qián)莊融資是非常傳統(tǒng)的做法，問(wèn)題是在中國(guó)每天有成千上萬(wàn)的企業(yè)注冊(cè)，但不能隨意創(chuàng)立新的銀行機(jī)構(gòu)。從資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)看，銀行的債務(wù)是老百姓的存款，如不能很好地進(jìn)行金融監(jiān)管，老百姓將遭受損失。

“現(xiàn)在的融資方式可謂形式多樣，包括小額貸款、批發(fā)融資，所有這些都要求金融體系足夠穩(wěn)健、監(jiān)管有效、金融機(jī)構(gòu)資本充足。有些金融機(jī)構(gòu)雖然很小，但也必須保持穩(wěn)定，否則如果局勢(shì)失去控制，最終很有可能對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生難以想象的影響。”古里亞強(qiáng)調(diào)，不能以規(guī)模經(jīng)濟(jì)或其他名義繼續(xù)發(fā)展不受監(jiān)管的地下錢(qián)莊。
周小川補(bǔ)充道，一個(gè)世紀(jì)以前的交通、電信業(yè)不發(fā)達(dá)，所以當(dāng)時(shí)信貸生意主要服務(wù)于本地客戶(hù)，借款人的商品和服務(wù)也主要用于當(dāng)?shù)?。而現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)www.qyrzw.com 從全國(guó)融資，其支付也遍及全國(guó)，甚至還會(huì)參與到國(guó)際貿(mào)易中，因此資產(chǎn)負(fù)債表涉及范圍比以前要寬泛得多。
“在這種情況下，即便是一個(gè)小型金融機(jī)構(gòu)也可能引發(fā)大問(wèn)題，因?yàn)樗鼤?huì)導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)在機(jī)構(gòu)之間的鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)。所以，我們當(dāng)前更需要小型社區(qū)金融機(jī)構(gòu)，而且應(yīng)當(dāng)將其置于嚴(yán)格有效的監(jiān)管之下，包括建立資本充足要求和信息披露等監(jiān)管規(guī)則。”周小川表示。

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