中國基金行業(yè)在為基民創(chuàng)造財(cái)富嗎？今天，“讀懂新三板”就來聊聊這個(gè)話題。當(dāng)然，這個(gè)問題的另一面是，公募基金是不是一個(gè)值得投資的行業(yè)？
 

10月16日，“讀懂新三板”（微信公眾號(hào)：ddxinsanban）發(fā)布文章《過去8年沒幫客戶賺一分錢，但依然擋不住它成為公募基金第一股》，文章指出，在2007年1月1日到2015年6月30日這八年半時(shí)間里，上證指數(shù)上漲61.9%，而中郵基金給基金持有人帶來的卻是虧損1.7億。
 
該文在公募基金行業(yè)引起很大震動(dòng)，讀者一直在追問，中國基金行業(yè)在為基民創(chuàng)造財(cái)富嗎？今天，“讀懂新三板”就來聊聊這個(gè)話題。當(dāng)然，這個(gè)問題的另一面是，公募基金是不是一個(gè)值得投資的行業(yè)？
 
現(xiàn)在，讓我們對(duì)下數(shù)據(jù)：截至今年6月30日，公募基金在管規(guī)模7.11萬億，創(chuàng)造1.55萬億價(jià)值，公募基金自己賺了2403億管理費(fèi)。這次，“讀懂新三板”負(fù)責(zé)給出數(shù)據(jù)，您負(fù)責(zé)思考，請(qǐng)參與文末投票，告訴大家你覺得公募基金行業(yè)是否值得投資。畢竟，在中郵基金的示范下，公募基金以后還是要大規(guī)模登陸新三板的嘛。
 
十六年半，創(chuàng)造1.55萬億財(cái)富，在管規(guī)模7.11萬億
 
1998年3月，中國第一家公募基金國泰基金管理有限公司成立，到今天已經(jīng)17年時(shí)間。
 
1998年12月31日，上證指數(shù)收盤1146.70點(diǎn)，2015年6月30日收盤4277.22點(diǎn)，16年半時(shí)間上漲273%。
 
這期間中國公募基金行業(yè)合計(jì)創(chuàng)造了多少財(cái)富？
 
答案是1.55萬億人民幣。當(dāng)然，另一個(gè)數(shù)字你也要知道，截至6月30日，公募基金管理規(guī)模7.11萬億。
 

這是“讀懂新三板”根據(jù)東方財(cái)富choice得到的數(shù)據(jù)。這個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了從1999年1月1日到2015年6月30所有當(dāng)期完整數(shù)據(jù)，扣除基金管理費(fèi)用和交易費(fèi)用，基金持有人所得到的凈收益總和。
 
其中，股票差價(jià)收入1.58萬億，債券差價(jià)收入6465億，這兩項(xiàng)收入占到了總收入的絕大部分。此外還包括權(quán)證差價(jià)收入、債券利息收入、股息收入、存款利息收入、買入返售證券收入以及其他收入，合計(jì)2.3萬億人民幣。
 
除去管理費(fèi)用、交易傭金等費(fèi)用，中國公募基金行業(yè)從業(yè)者們創(chuàng)造了1.55萬億人民幣財(cái)富。這是在這16年半時(shí)間里，中國一百家公募基金公司，幾千名公募基金經(jīng)理，幾萬名買方賣方分析師，創(chuàng)造的所有價(jià)值之和。
 
1.55萬億，你覺得多了還是少了？
 
基民看天吃飯
 
巴菲特說，要讓公募基金的整體投資業(yè)績(jī)跑贏市場(chǎng)，就像一個(gè)人抓著自己的頭發(fā)把自己提起來一樣。
 
“讀懂新三板”考察了過去17年公募基金的投資收益情況，也應(yīng)證了這個(gè)說法：公募基金公司投資收益情況和A股的走勢(shì)呈現(xiàn)高度的相關(guān)性，整個(gè)中國公募基金行業(yè)仍然沒有逃脫看天吃飯的命運(yùn)。
 

通過對(duì)嚴(yán)重虧損年份和嚴(yán)重賺錢年份的對(duì)比，這個(gè)現(xiàn)象更加清晰。
 
虧錢最多的年份是2008年。當(dāng)年59家基金基金公司，合計(jì)虧損1.478萬億。華夏基金以凈虧損1052億元奪得勇奪損第一名，而中郵基金凈虧損427億元，排在虧損排行榜第十二位。
 
凈虧損第二名的年份是2011年，當(dāng)年凈虧損5004億元。
 
令人驚訝的是，賺錢最多的年份是2009年，凈盈利9100億元。
 
第二名2015年上半年凈盈利8672億元。
 
創(chuàng)造轟轟烈烈大牛市的2007年，以7723億元屈居第三。
 
你知道，這主要和基金規(guī)模有關(guān)。
 
華夏基金也逃不出魔咒
 
基金公司都和中郵情況一樣嗎？來看看基金行業(yè)曾經(jīng)最好的公司華夏基金。
 
在中國100多家基金公司中，華夏基金成立時(shí)間早，資產(chǎn)管理規(guī)模大，基金產(chǎn)品線豐富，是中國基金行業(yè)最重要的窗口。
 
很遺憾，華夏基金也逃不出看天吃飯的魔咒。
 
按年份考察，華夏基金2008年凈虧損1052億元，比15年半總的盈利還要多。2011年凈虧損436億元。不過，華夏基金以2009年856億元，2015年上半年604億元，2014年506億元的凈收益打了漂亮的翻身仗，最終在16年半時(shí)間里為基金持有人創(chuàng)造1005億元的凈收益。
 
基金公司旱澇保收
 
公募基金是個(gè)好生意，基民購買基金，需要支付兩部分費(fèi)用。一是基金的申購贖回費(fèi)，這部分一般歸銷售渠道；二是管理費(fèi)用，混合類基金收1.5%，債券型收0.6%，貨幣類基金收0.3%，一般情況下，銷售渠道分得管理費(fèi)用的30～40%，剩下得歸基金公司。
 
1999年，只有十家左右的基金公司，十幾只基金產(chǎn)品，管理資產(chǎn)規(guī)模100億元左右。而截至2015年下半年，中國一共有104家基金公司，3500多只基金，1183名基金經(jīng)理。
 
天弘基金憑借余額寶一舉成為中國最大的公募基金，截至2015年9月30日，天弘基金規(guī)模達(dá)到6453億元。華夏基金5396億元的資產(chǎn)規(guī)模居中國公募基金第二名。102家公募基金共管理資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到6.74萬億元。
 
從2001年到2015年6月，中國的基金行業(yè)從基金持有人手中總共收取了的管理費(fèi)2403億元，其中一個(gè)重要的分水嶺在2007年，這場(chǎng)轟轟烈烈的大牛市迅速的催大公募基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模。
 

2006年，中國公募基金行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模5652億元，提取的管理費(fèi)用43億元。2007年末，其資產(chǎn)管理費(fèi)用估摸達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3.08萬億，是上一年的5.5倍，管理費(fèi)用合計(jì)260億元，是上一年的6倍。
 
2007年后，除了2008年末資產(chǎn)規(guī)模為1.85萬億，其余年份規(guī)模都在2萬億元以上。除了2009年管理費(fèi)用121億元，其余每年的管理費(fèi)用規(guī)模都在200億元以上。
 
2015年上半年更是創(chuàng)下新高，6月30日管理規(guī)模達(dá)到6.26萬億元，管理費(fèi)用高達(dá)226億元。
 
從2015年6月份到8月，A股出現(xiàn)相當(dāng)大幅度的下跌，滬深300的最大跌幅達(dá)到45%。以上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)僅統(tǒng)計(jì)到了2015年6月30日，如果把時(shí)間拉長到現(xiàn)在，公募基金的業(yè)績(jī)?nèi)绾?？“讀懂新三板”對(duì)此進(jìn)行了大概的估計(jì)。
 
滬深300指數(shù)6月30日收盤4473點(diǎn)，10月30日收盤3534.08，下跌21%。6月30日公募持有股票總市值2萬億元，粗略估算從6月30日到10月30日股票的虧損為4000億元，而前面統(tǒng)計(jì)處截至6月30日的合計(jì)凈盈利1.55萬億元,粗略估算仍然盈利1.15萬億元。
 
現(xiàn)在，讓我們重新對(duì)下數(shù)據(jù)：截至今年6月30日，公募基金在管規(guī)模7.11萬億，創(chuàng)造1.55萬億價(jià)值，公募基金自己賺了2403億管理費(fèi)，那么，你覺得公募基金行業(yè)值得投資嗎？