十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議20日上午在北京人民大會(huì)堂開幕。張德江委員長(zhǎng)主持會(huì)議。一系列草案提請(qǐng)審議，包括進(jìn)入三審的食品安全法修訂草案和廣告法修訂草案。法律委員會(huì)認(rèn)為上述兩個(gè)修訂草案已比較成熟，建議提請(qǐng)本次常委會(huì)會(huì)議審議通過。

　　值得注意的是，在2005年10月經(jīng)過較大修訂之后，證券法時(shí)隔10年再度大修。首次從法律層面明確了股票發(fā)行注冊(cè)的申請(qǐng)條件和注冊(cè)程序，確立了股票發(fā)行注冊(cè)的法律制度。

　　要點(diǎn)

　　股票發(fā)行注冊(cè)由交易所審核

　　盡管此前市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制已有較多傳聞，但證券法修訂草案首次明確，公開發(fā)行股票并擬在證券交易所上市交易的，由證券交易所負(fù)責(zé)對(duì)注冊(cè)文件進(jìn)行審核。交易所出具同意意見的，向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)送注冊(cè)文件和審核意見，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)10日內(nèi)沒有提出異議的，注冊(cè)生效。

　　草案修改了發(fā)行條件，取消發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況及持續(xù)盈利能力等盈利性要求，規(guī)定發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近3年內(nèi)沒有犯罪記錄，發(fā)行人具有符合法律規(guī)定的公司組織機(jī)構(gòu)、最近3年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具為標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的，可以申請(qǐng)注冊(cè)。

　　解讀

　　政府不再 兜底

　　值得注意的是，草案說明，注冊(cè)生效不表明國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)股票的投資價(jià)值或者投資收益作出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證，也不表明國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)對(duì)注冊(cè)文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性作出保證。

　　當(dāng)前，改革已進(jìn)入攻堅(jiān)期和 深水區(qū) ，各界普遍希望注冊(cè)制改革突破利益固化的藩籬，動(dòng)真刀真槍，突破行政與市場(chǎng)的 最后一公里 ，政府不再 兜底 ，真正發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。

　　股票發(fā)行注冊(cè)制是衡量資本市場(chǎng)成熟度的一個(gè)標(biāo)志。推動(dòng)我國(guó)股票發(fā)行由審核制走向注冊(cè)制，是我國(guó)資本市場(chǎng)邁向成熟的必然。此次股票發(fā)行實(shí)施注冊(cè)制，將打破長(zhǎng)期以來的審核制痼疾，突破 窗口指導(dǎo) ，使股票發(fā)行逐步走上市場(chǎng)化道路。

　　觀察

　　新股遭爆炒現(xiàn)象或緩解

　　南方基金首席策略分析師楊德龍表示，注冊(cè)制的推進(jìn)說到底是對(duì)新股發(fā)行制度的市場(chǎng)化改革，對(duì)大盤影響有限，但隨著小盤股的增加，對(duì)估值已經(jīng)過高的創(chuàng)業(yè)板來說，難免會(huì)遭遇調(diào)整。

　　楊德龍指出，注冊(cè)制將大大緩解當(dāng)前新股發(fā)行大量排隊(duì)的現(xiàn)象，注冊(cè)制并不意味著什么公司都能上市，交易所會(huì)根據(jù)市場(chǎng)狀況進(jìn)行調(diào)節(jié)，新股定價(jià)也會(huì)更加市場(chǎng)化，當(dāng)前新股遭到爆炒的現(xiàn)象會(huì)得到緩解。

　　 證券法的修訂掃清了市場(chǎng)發(fā)展障礙，能夠促進(jìn)市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)市場(chǎng)是長(zhǎng)期利好，但其效應(yīng)不一定能體現(xiàn)在短期，短期內(nèi)還是要注意風(fēng)險(xiǎn)。 英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄表示。

　　關(guān)注

　　投資者，我們?cè)撽P(guān)心點(diǎn)啥？

　　20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的證券法修訂草案共338條，其中新增122條、修改185條、刪除22條。在股票發(fā)行注冊(cè)制改革的背景下，如此大范圍、大力度的修訂，會(huì)帶來哪些變化？又將怎樣影響市場(chǎng)的參與者？

　　1

　　欺詐發(fā)行處罰標(biāo)準(zhǔn)大幅提高

　　注冊(cè)制意味著 寬進(jìn) ，必須加大處罰力度，嚴(yán)防欺詐發(fā)行。根據(jù)草案，如果發(fā)行人在招股說明書中 隱瞞重要事實(shí)或者編造重大虛假內(nèi)容 ，尚未發(fā)行證券的，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，而現(xiàn)行處罰最高標(biāo)準(zhǔn)只有60萬；已經(jīng)發(fā)行證券的，處以非法所募資金金額2%以上10%以下的罰款，現(xiàn)行最高標(biāo)準(zhǔn)為5%。

　　2

　　上市公司需明確現(xiàn)金分紅的具體安排

　　現(xiàn)金分紅不足一直是中國(guó)股市的一大難題。為解決這一問題，草案明確，在尊重公司自治的前提下，要求上市公司在章程中明確現(xiàn)金分紅的具體安排和決策程序。根據(jù)草案，上市公司當(dāng)年稅后利潤(rùn)，在彌補(bǔ)虧損及提取法定公積金后有盈余的，應(yīng)當(dāng)按照公司章程的規(guī)定分配現(xiàn)金股利。

　　3

　　可以設(shè)立證券合伙企業(yè)了

　　在 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu) 一章，草案明確提出 證券合伙企業(yè) 的概念，這就意味著將允許設(shè)立合伙制的證券企業(yè)。

　　草案規(guī)定了證券公司、證券合伙企業(yè)經(jīng)營(yíng)草案規(guī)定的證券業(yè)務(wù)之一的，注冊(cè)資本或者出資額最低限額為人民幣3000萬元。經(jīng)營(yíng)兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上證券業(yè)務(wù)的，注冊(cè)資本或出資額最低限額應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。 證券業(yè)的核心資產(chǎn)是人，通過合伙制方式不僅能夠留住人才，更能夠打造出如高盛這樣的 百年老店。 英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄說。

　　4

　　證券從業(yè)人員也可以 炒股

　　近年來，關(guān)于證券從業(yè)人員能否直接入市的問題一直是市場(chǎng)關(guān)注的熱點(diǎn)。此次，草案明確證券從業(yè)人員可以買賣股票，但也作出了相應(yīng)的規(guī)范。

　　根據(jù)草案，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)事先向其所在單位申報(bào)本人及配偶證券賬戶，并在買賣完成后3日內(nèi)申報(bào)買賣情況。

　　5

　　為境外企業(yè)境內(nèi)上市預(yù)留法律空間

　　在長(zhǎng)期討論 國(guó)際板 問題未果之后，此次公布的草案中有4個(gè)條款專門對(duì)境外企業(yè)在境內(nèi)上市作出了相關(guān)規(guī)定。這些條款內(nèi)容涉及境外發(fā)行人所在國(guó)家或地區(qū)的證券法律和監(jiān)管制度，在境內(nèi)上市的信息披露要求、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告要求以及證券登記結(jié)算方面的要求等。

　　分析人士認(rèn)為，這未必意味著 國(guó)際板 一定會(huì)開啟，但確實(shí)為境外企業(yè)在境內(nèi)上市預(yù)留了必要的法律空間。

　　6

　　新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱

　　草案新增條款禁止跨市場(chǎng)操縱行為，防止在衍生品市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間進(jìn)行價(jià)格操縱。禁止的行為主要包括：為了在衍生品交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的行為；為了在衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定手段，影響衍生品市場(chǎng)價(jià)格的行為。

　　7

　　利用 未公開信息 交易責(zé)同內(nèi)幕交易

　　草案規(guī)定，禁止證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員以及其他因工作、職責(zé)獲取未公開信息的人員，買賣或者建議他人買賣與該信息相關(guān)的證券，或者泄露該未公開信息。

　　這里的 未公開信息 ，是指除內(nèi)幕信息以外對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響且尚未公開的信息。利用未公開信息進(jìn)行交易給投資者造成損失的，應(yīng)與內(nèi)幕交易一樣承擔(dān)賠償責(zé)任。

　　8

　　遭遇上市公司造假可先期賠付

　　買股票，買到造假的上市公司怎么辦？草案規(guī)定，因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人、相關(guān)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以就賠償事宜與投資者達(dá)成協(xié)議，予以先期賠付。

　　這意味著，遭遇上市公司造假的投資者在民事訴訟之外多了一條維權(quán)渠道，可以通過投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)獲得賠償，之后可以繼續(xù)通過民事訴訟追償。

　　9

　　民事賠償可推代表訴訟

　　由于缺乏集體訴訟制度，股民索賠一直是一大難題。草案規(guī)定，投資者提起虛假陳述、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等證券民事賠償訴訟時(shí)，當(dāng)事人一方人數(shù)眾多的，可以依法推選代表人進(jìn)行訴訟。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)可以作為代表人參加訴訟或者清算程序。

　　三審亮點(diǎn)

　　 食品安全法修訂草案

　　禁止瓜果蔬菜使用劇毒高毒農(nóng)藥

　　食品安全法修訂草案20日提交十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議進(jìn)行三審。草案新增加規(guī)定

　　劇毒、高毒農(nóng)藥不得用于蔬菜、瓜果、茶葉和中草藥材。

　　特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院食品藥品監(jiān)督管理部門注冊(cè)。注冊(cè)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提交產(chǎn)品配方、生產(chǎn)工藝、標(biāo)簽、說明書以及表明產(chǎn)品安全性、營(yíng)養(yǎng)充足性和特殊醫(yī)學(xué)用途臨床效果的材料。

　　特殊醫(yī)學(xué)用途配方食品是適用于患有特定疾病人群的特殊食品，現(xiàn)行的食品安全法和修訂草案二審稿沒有對(duì)這類食品作出規(guī)定。為保障特定疾病狀態(tài)人群的膳食安全，一直以來，我國(guó)對(duì)這類食品按藥品實(shí)行注冊(cè)管理，目前共批準(zhǔn)69個(gè)腸內(nèi)營(yíng)養(yǎng)制劑的藥品批準(zhǔn)文號(hào)。

　　保健食品原料目錄應(yīng)當(dāng)包括原料名稱、用量及其對(duì)應(yīng)的功效。保健食品的標(biāo)簽、說明書不得涉及疾病預(yù)防、治療功能，內(nèi)容應(yīng)當(dāng)真實(shí)，與注冊(cè)或者備案的內(nèi)容相一致，載明適宜人群、不適宜人群、功效成分或者標(biāo)志性成分及其含量等，并聲明 本品不能代替藥物 。保健食品的功能和成分應(yīng)當(dāng)與標(biāo)簽、說明書相一致。

　　解讀

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院食品藥品法研究中心主任高秦偉認(rèn)為，食品安全法修訂草案再次加強(qiáng)保健食品的管理規(guī)定，有利于整肅保健食品非法生產(chǎn)、非法經(jīng)營(yíng)、非法添加和非法宣傳等亂象，也有利于幫助消費(fèi)者科學(xué)選擇、理性消費(fèi)保健食品。

　　廣告法修訂草案

　　廣告不是你想接想接就能接

　　20日提請(qǐng)十二屆全國(guó)人大常委會(huì)第十四次會(huì)議審議的廣告法修訂草案三次審議稿，對(duì)藥品、保健食品廣告，養(yǎng)生節(jié)目發(fā)布廣告行為，廣告代言活動(dòng)等作出了更加嚴(yán)格的限制。編輯對(duì)此梳理出了幾個(gè)看點(diǎn)。

　　保健食品廣告不得涉及疾病防治

　　三審稿規(guī)定，保健食品廣告不得涉及疾病預(yù)防、治療功能，不得聲稱或者暗示廣告商品為保障健康所必需，并應(yīng)當(dāng)顯著標(biāo)明 本品不能代替藥物 。

　　養(yǎng)生欄目禁發(fā)藥品、保健食品廣告

　　三審稿規(guī)定，廣播電臺(tái)、電視臺(tái)、報(bào)刊音像出版單位、互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)提供者不得以介紹健康、養(yǎng)生知識(shí)等形式變相發(fā)布醫(yī)療、藥品、醫(yī)療器械、保健食品廣告。

　　母乳代用品廣告不能 登 上公共場(chǎng)所

　　根據(jù)三審稿，禁止在大眾傳播媒介或者公共場(chǎng)所發(fā)布聲稱全部或者部分替代母乳的嬰兒乳制品、飲料和其他食品廣告。

　　大眾媒介、公共場(chǎng)所禁發(fā)煙草廣告

　　三審稿明確，禁止在大眾傳播媒介或者公共場(chǎng)所發(fā)布煙草廣告。煙草制品生產(chǎn)者或者銷售者發(fā)布的遷址、更名、招聘等啟事中，不得含有煙草制品名稱、商標(biāo)、包裝、裝潢以及類似內(nèi)容。煙草制品生產(chǎn)者或者銷售者不得利用其他商品或者服務(wù)的廣告、公益廣告，宣傳煙草制品名稱、商標(biāo)、包裝、裝潢以及類似內(nèi)容。

　　解讀

　　想通過其他商品的廣告或公益廣告等變相發(fā)布煙草廣告？這種行為也行不通了。

　　代言過虛假廣告者或?qū)⒂腥?禁期

　　三審稿規(guī)定，對(duì)在虛假廣告中作推薦、證明受到行政處罰未滿三年的自然人、法人或者其他組織，不得利用其作為廣告代言人。

　　解讀 廣告不能想接就接，為保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，廣告代言人的責(zé)任應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，代言活動(dòng)也應(yīng)更加嚴(yán)格規(guī)范。

　　違法發(fā)布廣告，醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證或被吊銷

　　三審稿增加規(guī)定，醫(yī)療機(jī)構(gòu)違法發(fā)布廣告情節(jié)嚴(yán)重的，除由工商行政管理部門依照本法處罰外，衛(wèi)生行政部門可以吊銷診療科目或者吊銷醫(yī)療機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)許可證。

　　這些草案也值得關(guān)注

　　轉(zhuǎn)基因育種需 及時(shí)公告

　　為了回應(yīng)消費(fèi)者對(duì)于轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品安全性的關(guān)切，20日提請(qǐng)審議的種子法修訂草案規(guī)定，轉(zhuǎn)基因植物品種的選育、試驗(yàn)、審定和推廣應(yīng)當(dāng)進(jìn)行安全性評(píng)價(jià)，采取嚴(yán)格的安全控制措施，國(guó)務(wù)院農(nóng)業(yè)、林業(yè)行政主管部門應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)跟蹤監(jiān)管并及時(shí)公告有關(guān)轉(zhuǎn)基因植物品種審定和推廣的信息。

　　維護(hù)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)空間主權(quán)是國(guó)家安全任務(wù)

　　20日提請(qǐng)二次審議的國(guó)家安全法草案，在國(guó)家安全任務(wù)中，增加了 建設(shè)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)與信息安全保障體系，提升網(wǎng)絡(luò)與信息安全保護(hù)能力 維護(hù)國(guó)家網(wǎng)絡(luò)空間主權(quán) 的規(guī)定。

　　放寬境外非政府組織在我境內(nèi)設(shè)分支機(jī)構(gòu)的限制

　　提請(qǐng)二審的境外非政府組織管理法草案規(guī)定，除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外，境外非政府組織及其代表機(jī)構(gòu)不得在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)。比一審稿增加了 除國(guó)務(wù)院另有規(guī)定外 的內(nèi)容。

　　可判10年以上案件一審原則實(shí)行陪審制

　　最高人民法院20日提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議的《關(guān)于授權(quán)在部分地區(qū)開展人民陪審員制度改革試點(diǎn)工作的決定（草案）》提出，擴(kuò)大人民陪審員參審范圍，可能判處10年以上有期徒刑、無期徒刑的第一審刑事案件等原則上實(shí)行人民陪審制審理。擬將陪審員由個(gè)人申請(qǐng)和組織推薦改為基層和中級(jí)人民法院每5年隨機(jī)抽選。

　　擬修改藥品管理法等26部法律

　　記者了解到，我國(guó)擬對(duì)藥品管理法等26部法律進(jìn)行修改，依法推進(jìn)簡(jiǎn)政放權(quán)。