恒天然介入無效果

為了改寫業(yè)績下滑的被動局面，貝因美不僅在去年宣布轉(zhuǎn)型，剝離全部非食品業(yè)務后，又幾次斥巨資投入兒童奶等嬰童食品業(yè)務。而且，為了更具競爭力，國內(nèi)奶粉生產(chǎn)商與外資乳企的合資演變成一場潮流，在獲得中國商務部批準后，恒天然與貝因美在2014年簽訂的要約收購計劃正式啟動。

據(jù)貝因美日前發(fā)布的公告，恒天然集團擬通過下屬全資子公司恒天然香港，以要約方式收購貝因美不高于2.05億股份，占公司總股本的20%，要約收購期限為30個自然日，期限自2015年2月12日至3月13日。

如收購成功，恒天然將成為貝因美第二大股東。雙方將通過其各自的全資控股子公司在澳大利亞共同組建一個合資實體，該合資實體將購買澳大利亞嬰幼兒配方奶粉廠達潤，預計總投資為2億澳元，其中貝因美持股51%、恒天然持49%。當時，外界對此合作解讀為將各取所需，兩家聯(lián)手對外。

巧合的是，兩家企業(yè)正好都處于自身發(fā)展的瓶頸期，管理層都承受著比較大的壓力。只是這兩家企業(yè)合作之后能否發(fā)揮1+1>2的效應，從受讓方貝因美的業(yè)績直接數(shù)據(jù)反映來看，兩家的協(xié)同效應并沒有顯現(xiàn)出來。

在業(yè)內(nèi)看來，貝因美的渠道優(yōu)勢，正是恒天然最大的短板?？此评麧櫬暑H高的嬰幼兒奶粉市場，恒天然短期難以打開局面，同時主營業(yè)務因為國際奶價大幅下跌又面臨著收入下降。

恒天然作為全球知名的原材料供應商，經(jīng)歷了肉毒桿菌事件之后，其亟須要在市場容量較大的中國市場尋找穩(wěn)定合作伙伴，當然其能夠為貝因美提供數(shù)量和價格穩(wěn)定的原材料。 中投顧問食品行業(yè)研究員簡愛華在接受《華夏時報》記者采訪時表示， 只是貝因美面臨轉(zhuǎn)型和行業(yè)競爭激烈兩大挑戰(zhàn)，雙方合作的良好效應尚未顯現(xiàn)出來。