Aepple Watch :三個版本、藍寶石屏,外形和功能均有驚艷。蘋果的手表命名為Apple Watch,有1.5和1.65英寸兩種大小,普通、運動和定制三個版本,多種風格可搭配。采用矩形藍寶石屏幕,外觀更精致,價格定位高端,349美元起,預計2015年初上市。我們認為差異化功能將為Watch 吸引用戶:1)內(nèi)臵Siri,2)WatchKit 支持App在iPhone 上的運行和顯示,3)向好友傳輸畫畫動作和即時心跳數(shù)據(jù)。
    iPhone 6/6+:更大屏幕,更薄機身,更快速度。4.7寸的iPhone 6和5.5寸的iPhone 6+是5s 的升級產(chǎn)品,外形更大、更薄;A8處理器使得運算速度提升20%以上,M8協(xié)處理器可分辨用戶是在騎行還是跑步,氣壓傳感器計算海拔高度。全新iOS 8系統(tǒng)內(nèi)臵健康推送功能和Watch 結(jié)合將極大擴展健康應用;iPhone 6+支持光學防抖。黑、白、金三色, 16G/64G/128G 兩年合約價199/299/399美元,6+對應增加100美元;9月19日開始發(fā)售,但首發(fā)地區(qū)這次沒有中國大陸。
    Apple Watch 吸引力足,有望開創(chuàng)穿戴新紀元。我們看好此次Watch發(fā)布,Watch 外形靚麗,個性化搭配讓用戶可充分彰顯個性,同時監(jiān)控心跳、WatchKit 等特色應用有望開創(chuàng)穿戴設備新紀元。我們認為Watch 創(chuàng)新多、吸引力足,是第一款戴的出去的智能手表,Apple Watch供應鏈的高預期延續(xù),我們預計2015全年出貨0.6億只:推薦大族激光(藍寶石切割設備),立訊精密(無線充電模組),受益公司:環(huán)旭電子(SiP 主板模塊),德賽電池(電池)。
    iPhone 亮點在支付應用Apple Pay。iPhone 6/6+引入NFC,通過與Touch ID 指紋識別功能結(jié)合,僅需將手機靠近傳感器,按下Touch 即可流暢完成支付,無需額外輸入信息;所有支付信息都加密保存在Passbook 中,動態(tài)密碼一次性使用。目前已與美國運通等展開合作,蘋果進軍進場支付將帶起NFC 的放量應用,利好供應鏈。們預計iPhone在2014/15年出貨1.7/1.9億部,同比增長13%/8%;新晉供應商立訊精密(數(shù)據(jù)線)、欣旺達(電池)、金龍機電(馬達)有望受益,在位供應商歌爾聲學、安潔科技等有望估值修復。
    強化藍寶石行業(yè)趨勢。雖iPhone6本次沒有配備藍寶石蓋板,但高端的Apple Watch 使用2.5D 弧形藍寶石蓋板,加工難度極高,我們認為這同樣引領行業(yè)趨勢,而且給予藍寶石供應鏈更長的產(chǎn)能準備時間,我們看到國內(nèi)手機品牌已經(jīng)搶先發(fā)布藍寶石產(chǎn)品,行業(yè)趨勢不變。受益股票組合:西南藥業(yè)(奧瑞德),新亞制程(塞翡),國風塑業(yè)(佳晶)、天通股份、大族激光、露笑科技、水晶光電、星星科技。
    催化劑:iPhone 6/Apple Watch 預定量超市場預期。
    風險:iPhone 6銷量不達預期,Apple Watch 沒有獲得消費者認可。