P2P是正規(guī)金融的有益補充，契合了經(jīng)濟轉型和金融結構轉型的大勢。然而，在迅速擴大規(guī)模的同時，新生的P2P也經(jīng)歷著嚴峻的挑戰(zhàn)。今年上半年，網(wǎng)金寶、科訊網(wǎng)等網(wǎng)貸公司的卷款而逃事件，一次次將P2P推向了風口浪尖。監(jiān)管缺失成為P2P行業(yè)面臨的亟待解決的問題之一。為此，宜信CEO唐寧在接受本報記者專訪時表示，對于P2P的監(jiān)管，要在規(guī)范的同時，也要為合理的創(chuàng)新保留一定的空間。一方面，紅線是需要明確的，比如不去集資、不去自融自保等等；另一方面，也要有一定的門檻，去建立風控體系。

       記者：在您看來，我國的P2P目前發(fā)展到了怎樣的一個階段？

　　唐寧：十八屆三中全會提出要發(fā)展普惠金融，這將促進P2P行業(yè)發(fā)展回歸普惠金融的本質，2014年行業(yè)在監(jiān)管和自律的背景下，P2P行業(yè)將迎來深度發(fā)展。

　　首先，以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，目前看來之所以這么火，原因在于P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融通過模式創(chuàng)新和技術創(chuàng)新，解決了很多傳統(tǒng)金融無法解決的問題。比如在小微企業(yè)融資領域，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新推動了普惠金融在中國的發(fā)展，能夠為更多的人提供更加便捷的服務。信貸技術創(chuàng)新的進步使得以前未被傳統(tǒng)金融所有效覆蓋的廣大高成長性人群有機會獲得比較好的金融服務，進而激活了巨大的普惠金融市場。

　　其次，從社會誠信體系建設的大背景看，P2P行業(yè)還處于發(fā)展前期，很多信用信息、信用數(shù)據(jù)不健全，這是造成P2P行業(yè) 隱性門檻 較高的因素。于是也出現(xiàn)了一些良莠不齊的情況。所以目前只能 讓一部分人先信起來 ，不太可能同一時間大家都能夠去建立信用，全面融入到互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)中去。通過這幾年的實踐，我們覺得這個大方向沒有問題，未來終將能走出一條可行之路。

　　記者：同質化是P2P行業(yè)面臨的最大問題之一，大量企業(yè)幾乎按照同樣的模式運營，以期待實現(xiàn)快速盈利，這給行業(yè)帶來了相當?shù)娘L險，您認為P2P應當如何求變？

　　唐寧：我們認為，P2P必須堅持技術創(chuàng)新和模式創(chuàng)新。尤其是在小微企業(yè)的融資方面，互聯(lián)網(wǎng)金融可以解決傳統(tǒng)金融無法解決的問題。在一兩年前，業(yè)內人士提出小微企業(yè)融資難，但對于傳統(tǒng)金融機構而言，抵押和擔保仍是風控必需的手段，所以很難找到針對中小企業(yè)、小微企業(yè)融資難的有效解決之道。但隨著P2P技術和無抵押、無擔保模式的發(fā)展，或許能夠改變這種狀況。也正是基于這樣的創(chuàng)新，為互聯(lián)網(wǎng)金融的落地奠定了基礎。但是也正因此，必須建立和完善個人信用體系，加強社會誠信體系建設，只有這樣才能改善信用環(huán)境，有效地促進互聯(lián)網(wǎng)金融對于實體經(jīng)濟的支持。所以說我們講發(fā)展普惠金融的信用是關鍵，要真正能夠建立起信用體系，還是要靠創(chuàng)新。

　　記者：為強調投資者資金的安全性，很多P2P平臺引入第三方擔保機構或者通過平臺為投資者損失提供擔保。這樣能夠保證資金的安全嗎？P2P平臺在風控中如何最大限度的降低風險？

　　唐寧：目前P2P公司利用擔保公司主要存在兩種模式，一種是像陸金所依靠平臺自身的擔保公司給投資者提供擔保的行為，這種擔保行為需要平臺在運營過程中去做好風險管理。另一種是引入第三方擔保公司，這其中也包含兩種不同的風控模式，一種是將風控交給擔保公司去做，一種是平臺自身去把握風控。但是無論哪種模式，從投資的角度上來說，不能簡單認為有擔保就是更安全的一個投資，因為擔保公司在過去運作的過程中，一些擔保公司出風險的也不在少數(shù)。因此，我們認為有擔保并未絕對安全，而有效的風險控制才是金融服務的核心。

　　關于如何最大限度的降低風險，從宜信的經(jīng)驗看，在流程管理上，P2P業(yè)務本身必須有非常嚴格的風險管理方法。比如，我們單筆金額都比較小，業(yè)務量比較大，所以在做工作的過程之中，用數(shù)據(jù)化分析和量化風險管理方式去建比較各種風險模型和實施防范風險政策，我們有過去七八年上百萬客戶的風險表現(xiàn)的數(shù)據(jù)，可以利用這些數(shù)據(jù)去建立各種不同的風險模型，并利用這些模型給客戶做評估、評級，然后基于這些客戶評級有不同審批的方式去給具體做審批的人一些建議和判斷。

　　記者：在P2P爆發(fā)性增長的同時， 倒閉潮 也開始顯現(xiàn)，您認為P2P網(wǎng)貸公司倒閉的原因是什么？具有哪些優(yōu)勢的公司能夠在行業(yè)洗牌的過程中堅持下來？

　　唐寧：據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，各類P2P公司多達上千家。但是難免魚龍混雜。那些 跑路 的P2P無外乎幾類，一種是利用創(chuàng)新模式違法犯罪，另一種是經(jīng)營管理能力有限，第三種是風險控制信用管理沒做好，沒掌握核心技術。這恰恰是出現(xiàn)跑路情況的基本原因。

　　從P2P行業(yè)的發(fā)展前景看,我們認為大方向是非常好的, 但是在中國特殊的環(huán)境下，P2P行業(yè)本身的隱形門檻是很高的。作為國內P2P行業(yè)的龍頭，宜信下一階段主要的工作還是把普惠金融和財富管理的工作做好，因為這些市場都是剛剛開始起步，未滿足的市場需求依然大量存在。

　　關于未來哪些優(yōu)勢的公司能在洗牌中堅持下來，我們能想像到的主要有三點。

　　第一，中國的法律法規(guī)監(jiān)管環(huán)境不斷健全，并朝一個好的方向去走，因此，成熟的、優(yōu)秀的、行業(yè)領先的機構會不斷地發(fā)展壯大。因為這種法律法規(guī)的健全其實是這個行業(yè)最佳實踐落地、固化的過程，這些領軍機構其實是法律法規(guī)監(jiān)管不斷完善的受益者。由于法律法規(guī)監(jiān)管環(huán)境不斷完善，我們會發(fā)覺其實這個門檻也會越來越高，認為這樣的業(yè)務不符合自己的能力的企業(yè)，會退出這個市場。

　　第二，從高科技使用和信貸技術創(chuàng)新等方面講，這個行業(yè)還是有非常大的發(fā)展空間的。期待領先的機構能夠在信貸技術創(chuàng)新方面，在高科技、大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)使用方面能有越來越多的亮點。

　　第三，對于理財者來講，他們逐漸聚焦到運行良好、有品牌的機構。同時他在進行這種選擇的時候也會越來越有依據(jù)，他的維度也會越來越多，我覺得這對于理財者來講也是好事，表明中國的投資者越來越成熟。

　　記者：P2P的監(jiān)管細則今年或將出臺，您認為這對行業(yè)將產(chǎn)生哪些影響？您對監(jiān)管有哪些期許？

　　唐寧：過去一段時間，我們與央行、銀監(jiān)會等相關機構有著密切的溝通和及時的匯報。我們有一些共識，那就是如何能夠通過各種不同的方式讓這樣一個模式有一定的門檻，有一定的規(guī)范，同時又為合理的創(chuàng)新保留有一定的空間。例如對于一些紅線也好，或叫底線思維也好，我的認識還是到位的，例如不去集資、不去自融自保等等，這些我們還是很明確的。

　　另外要有一定的門檻。為什么有一定的門檻？不是把一些創(chuàng)新機構拒之門外，而是你在做一項涉及個人信用、涉及信貸技術、涉及風險控制的工作時，畢竟還是需要有相當?shù)耐度耄L控體系，就要有投入，要做數(shù)據(jù)安全等等工作，所以有一定的門檻是有其合理性的。

　　記者：請您談談P2P行業(yè)未來的發(fā)展趨勢？

　　唐寧：我們始終認為風險管理是金融服務行業(yè)的核心關鍵。除了在信貸技術模式創(chuàng)新之外，互聯(lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新和金融大數(shù)據(jù)技術應用是我們非常關注的一個領域，我們認為這些創(chuàng)新技術的應用，可能是未來P2P行業(yè)發(fā)展的趨勢。宜信也通過實踐，把技術創(chuàng)新積極運用到了金融創(chuàng)新之中。

　　例如，大數(shù)據(jù)與金融嫁接，能做很多過去做不了的事情。由于宜信的單筆業(yè)務額度很小，平均客戶借款額度是4萬多元，面對的是大量的個人和小微企業(yè)主。因此運用大數(shù)據(jù)手段對征信是很好的補充。以宜信為例，大數(shù)據(jù)創(chuàng)新發(fā)揮了三個方面的作用：一是提升獲得客戶的能力和效率，二是大數(shù)據(jù)的風險控制能力，三是大數(shù)據(jù)驅動的個性化產(chǎn)品推進和售后服務。

　　唐寧 宜信創(chuàng)始人、CEO。早年求學于北京大學數(shù)學系，后赴美攻讀經(jīng)濟學，曾任職美國華爾街DLJ投資銀行，從事金融、電信、媒體及高科技類企業(yè)的上市、發(fā)債和并購業(yè)務。

　　對于傳統(tǒng)金融機構而言，抵押和擔保仍是風控必需的手段，所以很難找到針對小微企業(yè)融資難的有效解決之道。但隨著P2P技術和無抵押、無擔保模式的發(fā)展，或許能夠改變這種狀況，這為互聯(lián)網(wǎng)金融的落地奠定了基礎。正因此，必須建立和完善個人信用體系，加強社會誠信體系建設，這樣才能有效地促進互聯(lián)網(wǎng)金融對于實體經(jīng)濟的支持。