釀酒板塊頹勢(shì)不改，今日早間，板塊跌幅超1%。白酒個(gè)股跌跌不休，貴州茅臺(tái)由于業(yè)績(jī)不及預(yù)期，開盤跌停，跌至150元附近，市值跌去超百億元。創(chuàng)3年來新低。老板干，沱牌舍得，五糧液大跌超5%。

  酒評(píng)網(wǎng)點(diǎn)評(píng)茅臺(tái)：系列酒大降 被疑只會(huì)賣高端

　　8月30日晚間，貴州茅臺(tái)發(fā)布2013年中報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司上半年共生產(chǎn)茅臺(tái)酒及系列產(chǎn)品基酒3.5萬噸；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入141.28億元，同比增長(zhǎng)6.51%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)104億元，同比增長(zhǎng)6.1%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)72.48億元，同比增長(zhǎng)3.61%，增幅創(chuàng)下公司2001年上市以來新低。值得注意的是，中報(bào)披露了上半年上市公司被罰款的金額，其中貴州茅臺(tái)和五糧液成為被罰最多的企業(yè)。同時(shí)隨著中石油等反腐案件的深入調(diào)查，高端白酒日漸沉淪。

　　茅臺(tái)預(yù)收賬款暴跌八成 未來業(yè)績(jī)有壓力

　　上半年茅臺(tái)“保增長(zhǎng)”仍然乏力，一向備受關(guān)注的預(yù)收賬款暴跌83.6%，從年初的51億元減少到8.3億元，這意味著報(bào)告期內(nèi)茅臺(tái)大約3成收入來自預(yù)收賬款的確認(rèn)。預(yù)收賬款暴跌顯示經(jīng)銷商預(yù)打款的意愿下降，而茅臺(tái)主動(dòng)加快發(fā)貨速度。當(dāng)然，“蓄水池”縮水也意味著，未來茅臺(tái)的業(yè)績(jī)釋放有壓力了。

　　盡管預(yù)收款大降，但茅臺(tái)酒盈利能力依然強(qiáng)勁。貴州茅臺(tái)上半年酒類產(chǎn)品毛利率高達(dá)93.4%，同比增加1.39%。

　　上半年，包括五糧液、酒鬼酒、瀘州老酒在內(nèi)的眾多白酒企業(yè)凈利潤(rùn)增速均出現(xiàn)明顯下滑。券商分析稱，目前市場(chǎng)上白酒明顯供過于求，消化大量庫(kù)存需要時(shí)間。隨著中秋國(guó)慶等消費(fèi)旺季到來，產(chǎn)品銷售表現(xiàn)有望提升。

　　茅臺(tái)系列酒營(yíng)收下滑超三成 被疑只會(huì)賣高端

　　面對(duì)高端酒的“嚴(yán)冬”，各大酒企目前紛紛加碼中低端。作為行業(yè)“龍頭”的貴州茅臺(tái)，近期也不斷對(duì)漢醬、仁酒等進(jìn)行大幅調(diào)價(jià)，來發(fā)力“腰部”。

　　高端酒受挫，“腰部”產(chǎn)品成為目前各大酒企的必爭(zhēng)之地。然而，就目前來看，素來在該環(huán)節(jié)較為薄弱的貴州茅臺(tái)或面臨著更大的壓力。

　　與瀘州老窖等酒企半年報(bào)呈現(xiàn)出來的中低端產(chǎn)品快速增長(zhǎng)相比，茅臺(tái)的對(duì)應(yīng)成績(jī)讓人“大跌眼鏡”。茅臺(tái)半年報(bào)指出，系列酒上半年?duì)I收僅為7.38億元，同比下滑約31.85%。同時(shí)，其系列酒的毛利率為72.16%，同比減少了2.72個(gè)百分點(diǎn)。

　　據(jù)了解，貴州茅臺(tái)報(bào)告所指的系列酒主要包括漢醬、仁酒、迎賓和王子酒等。今年以來，茅臺(tái)方面也不斷在中低端領(lǐng)域有所動(dòng)作，希冀搶占“腰部”市場(chǎng)。

　　進(jìn)入7月，茅臺(tái)銷售公司還要求經(jīng)銷商對(duì)漢醬和仁酒兩款產(chǎn)品終端銷售價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，調(diào)整后的價(jià)格為仁酒299元/瓶、漢醬399元/瓶。較此前的799元/瓶，漢醬新價(jià)格跌幅達(dá)五成。

　　而此次半年報(bào)的業(yè)績(jī)下滑，或?qū)⒔o茅臺(tái)發(fā)力“腰部”的前景蒙上些許陰影。

　　白酒專家張保平則建議，由于其高端酒的市場(chǎng)份額最大，茅臺(tái)轉(zhuǎn)而在競(jìng)爭(zhēng)更為激烈的中低端市場(chǎng)發(fā)力，就需要對(duì)原先的營(yíng)銷模式做出更多改變，“高端酒有品牌，中低端酒更需要在渠道上做更多努力”，渠道更加下沉，“才能有所作為”。