在銀行融資不暢的情況下，小貸公司另辟蹊徑，逐漸開啟資產(chǎn)證券化的融資大門。

　　出售資產(chǎn)包

　　對(duì)小貸公司而言，最大的資產(chǎn)莫過(guò)于小額信貸資產(chǎn)，經(jīng)打包之后，可兜售換取資金。由于小貸資產(chǎn)包背后是成千上萬(wàn)個(gè)小微信貸關(guān)系，單筆小而業(yè)務(wù)分散，以至于如何設(shè)計(jì)小貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品并非易事。這便不難理解，近期螞蟻微貸(前身為阿里小貸)與民生保險(xiǎn)發(fā)布的支持計(jì)劃一經(jīng)推出便受到廣泛關(guān)注，并為小貸融資指明了新方向。

　　記者從民生保險(xiǎn)獲悉，民生保險(xiǎn)旗下的資管公司 民生通惠資產(chǎn)管理有限公司聯(lián)合螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)(前身為阿里小微金融服務(wù)集團(tuán))的螞蟻微貸推出 民生通惠-阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃 已經(jīng)順利通過(guò)保監(jiān)會(huì)批復(fù)，計(jì)劃募集30億元資金，可滿足螞蟻微貸平臺(tái)的20萬(wàn)家小微企業(yè)融資需求。以往，保險(xiǎn)資金投資方向以銀行存款、債券為主，鮮有涉足小貸領(lǐng)域，這項(xiàng)計(jì)劃的出爐使小貸開始與 多金 的保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)合作，吸引更多社會(huì)資金進(jìn)入小微信貸領(lǐng)域，發(fā)售方式別具一格。

　　這次，民生通惠與螞蟻微貸合作的 民生通惠-阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃 所對(duì)應(yīng)的投資產(chǎn)品 金元寶 首年預(yù)期年化收益率6.2%；客戶持有保單滿一年后，可以免費(fèi)退保。

　　 不久前，公司高層到阿里集團(tuán)走訪，探討保險(xiǎn)與互聯(lián)網(wǎng)金融的合作；高層很早就想改革營(yíng)銷方式，但沒(méi)想到這么快就推出了產(chǎn)品。 民生保險(xiǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受新金融記者采訪時(shí)表示，萬(wàn)能險(xiǎn)是一個(gè)不錯(cuò)的合作載體，這類理財(cái)型的保險(xiǎn)品種一般會(huì)給投資者承諾一個(gè)回報(bào)率，可做三五年的短期產(chǎn)品，投資期限與小微貸款的借貸周期十分吻合。

　　在 民生通惠-阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃 中，民生通惠將作為管理人，以產(chǎn)品形式募集資金，購(gòu)買螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)旗下小貸公司的小額貸款資產(chǎn)，以該基礎(chǔ)資產(chǎn)的回收款償付投資收益，到期向投資者返還投資本息。

　　而根據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)、收益特征，這次支持計(jì)劃分為優(yōu)先級(jí)(92%)和次級(jí)受益憑證(8%)。其中，民生保險(xiǎn)萬(wàn)能險(xiǎn) 金元寶 的產(chǎn)品將投資于優(yōu)先級(jí)資產(chǎn)支持證券；螞蟻微貸則持有全部次級(jí)份額。此外，阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃還設(shè)立了原始權(quán)益人收益補(bǔ)足增信項(xiàng)目，即阿里小貸確?；A(chǔ)資產(chǎn)的預(yù)期年收益率不低于10%，如果低于10%，阿里小貸負(fù)責(zé)補(bǔ)足。

　　在 民生通惠-阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃 中，民生保險(xiǎn)與螞蟻金融各有所需。一方面，對(duì)于患上資金 饑渴癥 的小貸來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)資金的注入無(wú)疑將進(jìn)一步拓寬小貸融資渠道，壯大業(yè)務(wù)規(guī)模；另一方面，當(dāng)前國(guó)內(nèi)各大保險(xiǎn)公司線下廝殺正酣，保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，僅靠傳統(tǒng)渠道進(jìn)行銷售比較困難，業(yè)界急盼出現(xiàn)一些新的營(yíng)銷方式。此外，通過(guò) 民生通惠-阿里金融1號(hào)支持計(jì)劃 ，保險(xiǎn)公司募資后購(gòu)買小微金融資產(chǎn)會(huì)帶來(lái)比以往更高的投資收益。以往傳統(tǒng)渠道銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)年化利率大約3%至4%，而這次支持計(jì)劃的預(yù)期年化收益率達(dá)6.2%，保險(xiǎn)公司則能夠從合作中獲得一定的利差收入。

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