而在其全部直屬20家上市公司中，有兩家公司值得重點關(guān)注：

　　中航資本(600705.SH)

　　公司前身為北亞集團，于1996年5月在上交所上市，因連續(xù)三年虧損，于2007年5月25日停牌，并進行資產(chǎn)重組，置入中國航空工業(yè)集團公司旗下100%控股的子公司——中航投資控股有限公司。2012年8月30日，公司恢復(fù)上市交易，股票更名為ST航投，因達到摘帽條件，2013年2月曾變更為中航投資。2014年7月經(jīng)交易所核準，公司正式變更為“中航資本”。重組后，公司經(jīng)營范圍由原來的鐵路客運運輸、鐵路運輸設(shè)施的修理與改造等，變更為證券、租賃、期貨、保險、產(chǎn)業(yè)基金、財務(wù)公司、信托等金融業(yè)務(wù)。根據(jù)2014年年報，公司實現(xiàn)67.24億元營業(yè)收入，同比增長25.94%。凈利潤為18.1億元，同比增長115.32%。公司積極通過二級市場參與中航系改制，其中，僅西飛集團減資并換股事項在2014年就獲利6.5億元。

　　中航資本作為中航工業(yè)重要的金融平臺，擔負著發(fā)揮產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢、探索航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的重要使命。在明晰戰(zhàn)略定位后，中航資本近年實現(xiàn)了跨越式發(fā)展，全牌照金融業(yè)務(wù)平臺已現(xiàn)雛形。利用產(chǎn)融結(jié)合優(yōu)勢，中航資本積極參與中航工業(yè)重大并購、重組，先后投資中航重機、中航黑豹、西飛集團、中航國際公司、沈飛民用航空公司、成飛民用航空公司等，獲得了豐厚回報。為了探索戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，中航資本加大了對新材料、新技術(shù)、新能源領(lǐng)域的投資：與成飛集成一起投資中航鋰電，與中航重機(600765.SH)一道投資中航激光成形制造有限公司等。目前中航資本控股中航證券100%股權(quán)、中航信托(80%)、中航租賃(96.75%)、中航期貨(87.17%)、中航財務(wù)(44.5%)等，跨界融合軍工與金融。

　　這家公司依托母集團優(yōu)勢，獨享了中航工業(yè)集團內(nèi)部及上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)的資源，形成了壟斷利潤。隨著軍工資產(chǎn)證券化的提速，中航系大量的科研院面臨改制，中航資本作為中航系軍工資產(chǎn)證券化的平臺，勢必大大受益。

　　中航機電(002013.SZ)

　　中航機電系統(tǒng)有限公司主營軍用航空、民用航空、非航空防務(wù)、非航空民品以及生產(chǎn)服務(wù)業(yè)等五大業(yè)務(wù)。為各類飛行器、發(fā)動機配套的機載機電系統(tǒng)及設(shè)備的研制、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，并為航天、兵器、船舶、電子信息等防務(wù)領(lǐng)域提供相應(yīng)配套產(chǎn)品及服務(wù)。

　　航空機電產(chǎn)業(yè)是集知識密集、技術(shù)密集和資本密集為一體的高技術(shù)、高附加值的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，公司在此高壁壘領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位。航空機電產(chǎn)品對五代機發(fā)展至關(guān)重要，預(yù)計后續(xù)國家將加大投入，公司將繼續(xù)鞏固優(yōu)勢地位獲得穩(wěn)步增長。

　　根據(jù)2014年年報，公司實現(xiàn)營收75.65億元，同比增長12.41%，實現(xiàn)歸屬凈利潤為3.83億元，同比下降8.5%。今年一季度實現(xiàn)營收11.25億元，同比下降8.86%；一季度虧損7195萬元，同比降低191.63%。公司航空產(chǎn)品2014年實現(xiàn)收入40.65億元，同比增長8%，在總收入中占比超過50%，仍然占據(jù)主導(dǎo)地位，航空產(chǎn)品毛利率31.96%，較2013年小幅下降。車載產(chǎn)品總收入占比突破15%，增速近40%，非航空業(yè)務(wù)增速較快，業(yè)績整體符合預(yù)期。

　　近年來，公司在延伸產(chǎn)業(yè)鏈上動作較多。

　　2014年7月公司下屬子公司陜西航空電氣有限責任公司啟動收購廈門漢勝秦嶺宇航有限公司65%股權(quán)的項目，目前完成資產(chǎn)交割工作，未來公司航空維修業(yè)務(wù)將有望得到較大發(fā)展。公司2014年11月公告籌劃收購機電系統(tǒng)內(nèi)4家上市公司及一家德國公司。公司作為中航工業(yè)集團旗下航空機電系統(tǒng)業(yè)務(wù)平臺，股權(quán)收購?fù)瓿珊螅镜暮娇諜C電系統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈將得到完善，并將對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

　　公司主營業(yè)務(wù)中的航空產(chǎn)品占據(jù)主導(dǎo)地位，并購進入航空維修業(yè)務(wù)。期內(nèi)軍用航空產(chǎn)品保證了多個型號科研批產(chǎn)任務(wù)完成和推進，全面推進“機電振興計劃”落地。與中航工業(yè)基礎(chǔ)院簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，推動航空機電系統(tǒng)技術(shù)和產(chǎn)品的跨越式發(fā)展。公司收購了廈門漢勝秦嶺宇航有限公司65%股權(quán)，一季度已完成資產(chǎn)交割。此優(yōu)勢有利于公司拓展民用飛機發(fā)電機系統(tǒng)產(chǎn)品的維修和大修業(yè)務(wù)。國家民航局預(yù)計，飛機維修業(yè)將在2015年迎來高峰，我國飛機維修行業(yè)產(chǎn)值將達到450億元人民幣。2014年珠海航展之際，中航飛機聯(lián)合中航機電等5家實力不俗的關(guān)聯(lián)企業(yè)，斥資19億組建民用飛機公司。這凸顯出中航工業(yè)將匯集旗下優(yōu)勢資源，全力掘金民機市場。隨著商業(yè)民航飛機保有量不斷增加，公司航空維修業(yè)務(wù)將穩(wěn)定增長，成為新的業(yè)績增長點。

　　作為中航工業(yè)旗下航空機電業(yè)務(wù)平臺，中航機電已于2013年底托管集團旗下18家公司在內(nèi)的機電資產(chǎn)。去年11月7日，中航機電發(fā)布公告稱，為進一步整合航空機電產(chǎn)業(yè)，擬使用自有資金向控股股東中航機電系統(tǒng)有限公司及其關(guān)聯(lián)方收購新鄉(xiāng)航空工業(yè)(集團)有限公司、武漢航空儀表有限責任公司、貴州風(fēng)雷航空軍械有限責任公司和貴州楓陽液壓有限責任公司以及Kokinetics GmbH等五家企業(yè)全部經(jīng)營性資產(chǎn)。2014年11月26日公告稱，擬向8個發(fā)行對象等非公開發(fā)行股票不超過1.377億股，發(fā)行價格為18.88元，募集資金總額不超過26億元，扣除發(fā)行費用后將全部用于償還銀行貸款，限售期為36個月。

　　隨著股權(quán)收購?fù)瓿?，公司產(chǎn)業(yè)鏈進一步完善，將會給公司創(chuàng)造更多的發(fā)展空間。